创耀科技-市场前景及投资研究报告-专注通信核心芯片，接入网，PLC领域.pdfVIP

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2023-03-26 发布于河南
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证券研究报告 | 公司深度报告 2023 年03 月20 日创耀科技（688259.SH ）专注通信核心芯片，深耕接入网与PLC 领域，公司未来业绩可期财务指标 2020A 2021A 2022E 2023E 2024E 买入（首次评级）营业收入（百万元） 210 641 931 1,257 1,638 股票信息增长率yoy （% ） 26.7 205.8 45.3 35.1 30.2 归母净利润（百万元） 68 79 92 147 201 行业电子增长率yoy （% ） 42.2 15.9 16.5 60.2 36.6 2023 年3 月20 日收盘价（元） 75.09 ROE （% ） 56.0 39.4 33.5 35.3 32.8 总市值（百万元） 6,007.20 EPS 最新摊薄（元） 0.85 0.98 1.15 1.84 2.51 流通市值（百万元） 4,286.80 P/E （倍） 87.4 75.4 64.7 40.4 29.6 总股本（百万股） 80.00 P/B （倍） 49.0 29.7 21.7 14.3 9.7 流通股本（百万股） 57.09 资料：iFind，长城证券产业金融研究院注：股价为2023 年3 月20 日收盘价近3 月日均成交额（百万元） 73.63 股价走势通信核心芯片领域的“瞪羚企业”，经营业绩增速亮眼：公司位于集成电路设计行业产业链中游，凭借丰富的芯片设计和技术研发提供接入网、电力线创耀科技沪深300 19% 载波和芯片版图设计服务。2022 年前三季度公司实现营收 6.76 亿元，同比 12% 增长 97.11%，实现归母净利润 0.71 亿元，同比增长 18.29%，增速可观， 5% 特别是公司接入网业务保持高速增长，经营业绩增速亮眼。 -2% -9% -16% 接入网迎来快速发展，公司核心技术优势显著：有线接入领域，受益DSL 低 -23% 成本的优势以及该技术的进程加速，DSL 芯片市场需求保持稳健； -30% 2022-03 2022-07 2022-11 2023-03 公司拥有先进 DSL 终端设备、终端芯片和量产在即的局端芯片，有望享受行业红利。无线接入领域，技术演进和下游应用爆发增长推动WiFi 市场空间广阔；公司WiFi AP 芯片性能优异，