中国养老金报告 第三支柱元年.docx

中国养老金报告第三支柱元年 2023年3月 目录 第一章：中国养老金体系与金融服务业的新时代 03 第二章：竞争前景 16 第三章：通往终局的旅途 18 第四章：战略之上 20 01 中国养老金体系与金融服务业的新时代 推出个人养老金 2022年4月8日，国务院发布《关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》），宣布推出以个人为基础的税收优惠养老金制度，以健全现有养老金体系。《意见》包含许多细节，并被后续纳入各监管机构发布的更详细的相关规定中，但当时所得到的关注似乎不及后文将提及的相关规定。就像许多长期发展趋势一样，当重大突破终于出现时，反而往往被误认为是惯性。 2022年11月3日，财政部和国家税务总局联合发布了《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》（以下简称 《公告》），标志中国三支柱养老体系时代的到来。新规可追溯自2022年1月1日。除上海、福建和苏州工业园区这三个已经在进行的个人税收递延型商业养老保险试点地区外，税收优惠的适用地理范围并未明确，但具体的适用范围很快于11月25日得到确定。 图1：《公告》概要 # 简要 详细内容 1 参加者资格 中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者 2 参加渠道 参加人可通过个人养老金信息管理服务平台或商业银行开设个人户口 3 缴费频率 可按月分期或者按年缴纳；缴费额度按自然年度累计，并每年更新 4 提取频次 可按月分期或者一次性领取；政策鼓励长期（既每月或分期领取） 5 是否强制 个人自愿参加、市场化运营，雇主无相关法律义务 6 缴费上限 个人缴费每年上线为人民币12000元 7 可投资产品 储蓄存款、理财产品、商业养老保险、养老目标基金等 8 领取条件 账户封闭运行，达到以下条件可领取： 达到 领取基本养老金年龄 完全丧失劳动能力 出国（境）定居 其他符合国家规定的情形 9 个税政策 按照人民币12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除 在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税 在领取环节，养老金不并入“综合所得”，单独按照3?的税率计算缴纳个人所得税（优于2018年个人税收递延型商业养老保险试点版本的7.5 税率），其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目 1 0 账户管理 个人养老金资金账户作为特殊专用资金账户，参照个人人民币银行结算账户项下Ⅱ类户进行管理 个人养老金账户可以在不同银行间变更 商业银行应当区别处理转移资金，转移资金中的本年度缴费额度累计计算 商业银行应保存个人养老金资金账户全部信息自账户注销日起至少十五年 资料来源：人社部、财政部、税务总局、银保监会、证监会、安永博智隆分析 中国养老金改革的各相关方都推出了不同的第三支柱产品，但这是第一个也是唯一一个具有税收优惠特性并得到了相关部门背书的第三支柱产品。这项国家层面的政策很快就在不同的政府职能部门中被层层落实。 11月4日，既公告发布次日 ，中国证监会公布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（以 下简称《暂行规定》） 图2：中国证监《暂行规定》概要 # 简要 详细内容 1 职责定位 明确基金管理人、基金销售机构等机构开展个人养老金投资公募基金业务的总体原则和基本要求，以及基金行业平台职责定位 2 产品管理 个人养老金可以投资的基金产品类型包括： 最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金 投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、基金中基金和中国证监会规定的其他基金 3 销售管理 具备以下条件的基金销售业务可以开设以开展个人养老金基金销售相关业务 经营状况良好，财务指标稳健，具备较强的公募基金销售能力；最近4个季度末股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元, 其中，个人投资者持有规模不低于50亿元 公司治理健全，内部控制完善，具备较高的合规管理水平；最近3年没有受到刑事处罚或者重大行政处罚；最近1年没有因相近业务被采取重大行政监管措施；没有因相近业务存在重大违法违规行为处于整改期间，或者因相近业务涉嫌重大违法违规行为正在被监管机构调查；不存在已经影响或者可能影响公司正常经营的重大变更事项，或者重大诉讼、仲裁等事项 与基金行业平台完成联网测试 中国证监会规定的其他条件 4 个人养老金销售机构 共37家，其中商业银行16家，证券公司14家，独立基金销售机构7家 5 个人养老金基金产品 40家基金共推出129个产品：其中一年期产品61个，三年期产品57个，五年期产品 11个 资料来源：证监会、安永博智隆分析 正如前文所述，由于基金管理公司之前推出的产品并不包含税收优惠，他们在个人养老金的竞争中一直处于劣势。 但新规改变了这种格局