建设项目财务评价案例讲解适用于造价师考试.pptxVIP

第一章 建设项目财务评价第1页，共40页。建设项目财务评价◆投资估算◆建设项目财务指标计算与分析◆建设项目不确定性分析第2页，共40页。案例一 某项目建设期为2年，生产期为8年，项目建设投资（不含固定资产投资方向调节税、建设期借款利息）3100万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为10年，按平均年限折旧法计算折旧，残值率为5%，在生产期末回收固定资产残值。固定资产投资方向调节税税率为0。建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见附表1~3。建设投资贷款年利率为10%，建设期只计利息不还款，银行要求建设单位从生产期开始的6年间，等额分期回收全部建设资金贷款；流动资金贷款年利率为5%。假定销售税金及附加的税率为6%，所得税率为33%，行业基准投资收益率为12%，基准投资回收期为7年。第3页，共40页。建设项目资金投入、收益及成本表序号年份项目12345—101建设投资自有资金930620贷款9306202流动资金贷款3003年销售收入3240486054004年经营成本260026002600第4页，共40页。题（1）①建设借款利息计算: 第一年应计利息：（0+930/2）×10%=46.5（万元）第二年应计利息：（930+46.5+620/2）×10%=128.65（万元）第三年初累计借款：930+620+46.5+128.65=1725.15（万元）第5页，共40页。题（2）因每年偿还的本金加利息是一个常数（年金），设为AA=1725.15×（A/P,10%,6）=1725.15×0.22961=396.11（万元） 第6页，共40页。建设资金借款还本付息表单位：万元序号项 目建设期生 产 期123456781年初累计借款976.51725.151501.56③1255.61985.06687.46360.12本年新增借款9306203本年应计利息46.5128.65172.52①150.16125.5698.5168.7536.014本年应还本金223.59②245.95270.55297.6327.36360.015本年应还利息172.52150.16125.5698.5168.7536.01第7页，共40页。注释：①本年应计利息=年初累计借款×借款年利率=1725.15×10%=172.52②偿债基金偿还:本年应还本金=A－本年应计利息=396.11－172.52=223.59③第四年初累计借款=第三年初累计借款－第三年偿还本金=1725.15－223.59=1501.56第8页，共40页。财务评价指标体系 1、融资前分析——项目投资现金流量表，NPV、IRR、Pt 、Pt’等 2、融资后分析——财务分析指标，主要涉及资产负债表、利润表及利润分配表和现金流量表 3、不确定性分析——盈亏平衡分析（平衡点）和敏感性分析（ NPV、IRR）第9页，共40页。（基础理论）利润表主营业务收入（工程价款收入）-主营业务成本（工程实际成本）-主营业务税金及附加（工程结算税金及附加）=主营业务利润（工程结算利润）+附营（其他）业务利润-期间费用（财务费用+管理费用）=营业利润+投资净收益+营业外收支净额=利润总额-所得税=净利润利润分配——弥补以前年度亏损、提取盈余公积金、向投资者分配利润P176第10页，共40页。主营业务收入的内容及其确认是指建造合同收入，包括：合同初始收入和因合同变更、索赔、奖励等形成的追加收入。主营业务收入的确认合同结果能够可靠估计——完工百分比法确认合同收入和合同费用合同结果不能可靠估计——（1）成本能收回的，按实际成本确认收入，合同成本在发生时全部确认为费用；（2）成本不能收回的，不确认收入，发生的成本作为费用第11页，共40页。完工百分比法投入衡量法确定完工进度产出衡量法实地测量法根据完工进度确认合同收入与合同费用第12页，共40页。投入衡量法例题 总金额为1800万元的建造合同，规定工期为3年，2000年实际发生合同成本600万元，年末预计为完成合同尚需发生成本900万元，问01年的完成进度为多少？600/（600+900）*100%=40%01年实际发生合同成本680万，年末预计为完成合同还需发生320万，02年完工进度：（600+680）/（600+680+320）*100%=80%分包工程预付款不计作实际成本，见例第13页，共40页。产出衡量法例题修建一条20公里道路的建造合同，总金额2亿元，工期3年，第一年修建了6公里，第二年8公里，确认第一和第二年的完工进度。6/20*100%=30%（6+8）/20*100%=70%第14页，共40页。合同收入和费用的确认 总金额为1800万元的建造合同，规定工期为3年，2000年实际发生合同成本600万元，年末预计为完成合同尚需发生成本900