2020年多元化经营与公司税收规避.pdfVIP

2020年多元化经营与公司税收规避--第1页 多元化经营与公司税收规避 摘要一直以来,税收规避都是经济学家们探讨的热门话题,相关的文献资料也在不断丰富 完善。自从2世纪6年代以来,企业多样化开始被西方理论和商业圈所关注,越来越多的公司 也开始多元化。却很少有研究者将这两者结合起来进行研究。本文从委托代理理论、风险规 避理论以及现金资产理论方面研究了多样化和避税之间的关系,并通过实证测试了企业对于 税收可持续性的影响。事实上的研究表明,公司的多元化程度与规避程度成正比。 关键词多元化经营；税收规避；实际税率 一、绪论 1课题研究背景及研究现状 随着经济的快速发展，市场发展越发成熟，公司之间的竞争也逐渐白热化，越来越多的 企业开始运用多元化经营模式来适应市场变化，为企业带来更大的经济收益，在竞争中立足 甚至脱颖而出。多元化经营使得许多企业走向成功，但也有许多企业因多元化而破产倒闭。 税收是一个国家财政的重要来源，是优化企业之间的资源分配、促进社会平稳发展、实 现国家长治久安的保障。然而近年来随着宏观经济增速整体放缓, 地方政府面临着财政支付 和经济增长的双重压力, 企业税负总体持续升高，这使得企业进行税收规避的动机变得愈发 强烈。研究企业的税收规避行为及其经济后果, 对管理者经营政策的制定以及执行税务机关 的法律和条例至关重要。为了筹集更多流动的资源，税收规避是企业的重要商业活动，全球 公司正在逐渐自主采用。公司税收规避可以降低预算流出，减少杠杆需求，增强公司的财务 灵活性，减少公司破产的风险，但同时又面临着被税收当局审查和惩罚的风险。对公司来说， 在确保生产质量的前提下实现经济效益的最大化是发展企业的最佳理念。然而，确保经济效 益的前提必须是合理合法的。随着缴税责任和义务的日益重要，各公司必须保证自身健全和 内部调整以改善公司治理，实现长期发展目标。为此，避税行为将是公司长期发展的一个非 常关键的步骤，为有效的减税和减税措施提供避税，最大化了经济回报。 目前尚无文献对多元化程度与公司税收规避程度的相关性进行研究并提供实证分析。 2研究思路及方法 本文首先回顾了国内外关于企业多元化经营的资料以及公司税收规避的相关文献，在此 基础上对企业多元化经营程度与公司税收规避关系进行理论分析，选择Herfindah 指数(HHI) 作为一个自变量来衡量多元化程度。选择簿记收入与应税收入(BTD)的差额、预付费用的剩余 部分、税金与税金差额(DDBTD)与实际税率(ETR)之间的差额。选择公司的大小(Size)、盈利 能力(ROA)、账面资本化率(BM)、物质资本强度(PPE)、无形资产强度(ITG)、存货强度(IVT) 作为避税措施，投资收益(II)、年(year)等作为控制变量，以此为基础搭建模型，并进行稳 健性检验。以制造业为例，选用213–217的A股上市公司为样本，用stata软件检验多元化 经营程度与公司税收规避程度的关系，并对实证结果进行分析和总结，得出本文结论公司的 多元化程度与规避程度成正比。 2020年多元化经营与公司税收规避--第1页 2020年多元化经营与公司税收规避--第2页 二、理论分析与研究假设 1 文献综述 1 多元化经营文献综述 (一)国外文献综述 Hoskisson(215)基于对前人理论基础的总结,再结合现代经济观、资源观、发展观等理念, 对西方发达国家的多元化动因进行了分析,表明这是基于经济持续化的必然要求,有较强的资 本主义适用性【1】。Ansoff (214)通过研究指出在企业当中,倘若进行多元化协调发展,能够 对企业的资源配置进行调整,从而促使企业提升总体经营效率,并且在管理和财务两个角度都 有较好的成效【2】。Stulz (216)从企业的投资