洁雅股份-市场前景及投资研究报告：湿巾制造领先，化妆品业务增长.pdfVIP

[Table_Main] 公司研究| 日常消费|家庭与个人用品 证券研究报告 洁雅股份(301108)公司首次覆盖 2023 年03 月22 日 报告 [Table_Title] [Table_Invest] 湿巾制造领先企业，化妆品业务带动新增长 买入|首次推荐 ——洁雅股份（301108.SZ）首次覆盖报告 [Table_Summary] [Table_TargetPrice] 报告要点：  国内湿巾制造领先企业，持续布局化妆品业务 公司前身铜陵市洁雅航空用品有限公司成立于 1999 年，2021 年登录深交 [Table_Base] 基本数据 所，是第一家创业板上市的湿巾企业，同时公司也是国内产品系列最全，品 52 周最高/最低价（元）：51.45 / 31.75 类最丰富的功能性湿巾制造商。近年来，公司逐步拓展化妆品业务，拉动第 A 股流通股（百万股）： 20.30 二增长曲线。2023 年公司与创健医疗设立合资子公司开发医用敷料类产品， A 股总股本（百万股）： 81.21 共同开拓胶原蛋白应用市场。2017-2021 受湿巾市场需求增长带动公司营 流通市值（百万元）： 822.66 收和归母净利润总体保持高速增长态势，CAGR 分别为41.86%/71.09%， 总市值（百万元）： 3290.62 2021 年公司营收9.84 亿元，归母净利润2.20 亿元。 [Table_PicQuote] 过去一年股价走势  行业：湿巾市场稳步增长，重组胶原蛋白潜力巨大 6% （1）2022 年全球湿巾零售市场规模达到170.01 亿美元，中国湿巾市场规 -4% 模 126.35 亿元，过去十年复合增速 13.23%，高速增长。品类上来看，婴 -14% 儿湿巾目前最大的细分品类，而增速上来看湿厕纸2017-2022 复合增速高 -24% 达42.7%领先湿巾行业。（2）胶原蛋白市场方面，根据弗若斯特沙利文数据 -34% 我国胶原蛋白市场规模2021 年288 亿元，预计2027 年增长至1738 亿元， 3/22 6/21 9/20 12/20 3/21 洁雅股份 沪深300 其中，重组胶原蛋白产品的市场规模2021 年108 亿元，预计2027 年增长 资料 ：Wind 至 1083 亿元，占整个胶原蛋白市场比重将由 37.7%增长至 2027 年的 [Table_DocReport] 相关研究报告 62.3%，未来主导胶原蛋白市场。  洁雅股份：湿巾领先制造商内生外延布局颜值产业 （1）湿巾：公司是国家高新技术企业，参与制定多项国家标准，掌握湿巾 溶液配方、生产工艺核心技术，深度绑定利洁时、Woolworths、高乐氏、欧 [Table_Author