东山精密-市场前景及投资研究报告-绑定A+T，车端产品，第二增长曲线.pdf

投资逻辑 ： 拥抱A 客户，MR 有望引领新增长，传统主业稳中有升。A 客户在 公司营收占比 44.5%，公司拥抱A 客户的策略将持续带来增长动 能：1）MR 产品预计在今年发布（软板价值量约为300 元/台），公 司作为A 客户各产品线软板重要供应商，有望成为主要供应商， 我们估测公司将获得0.5 亿元、2.0 亿元和5.8 亿元的营收增量； 2）品类扩张，一方面产品升级会带动单台设备软板价值量提升 （iPhone 12 软板用量为 iPhone 4 的3 倍，且每年单机软板价值 量提升2 美元左右），另一方公司有望在今年突破模组板料号，大 人民币(元) 成交金额(百万元) 幅增加供应品类（公司单机新增约10 美金可供应价值，增速达到 34.00 3,500 30%+）；3）份额提升，公司作为唯一供应A 客户的大陆厂商之一， 3,000