财务投资决策原理.pptVIP

1、净现值的计算过程 2、净现值法的决策规则和优缺点 第二十九页，共六十三页。 1、净现值的计算过程 第一步：计算每年的营业净现金流量。　 第二步：计算未来报酬的总现值。 第三步：计算净现值。　 净现值＝未来报酬的总现值－初始投资 第三十页，共六十三页。 期间 A方案 B方案 C方案 净收益 现金净流量 净收益 现金净流量 净收益 现金净流量 0 ? （20000） ? （9000） ? （12000） 1 1800 11800 （1800） 1200 600 4600 2 3240 13240 3000 6000 600 4600 3 ? ? 3000 6000 600 4600 合计 5040 5040 4200 4200 1800 1800 第三十一页，共六十三页。 净现值(A)=(11800× 0.9091+13240 × 0.8264)-20000=21669-20000=1669（元） 净现值(B)=(1200×0.9091+6000×0.8264 +60000×0.7513)-9000=10557-9000 =1557（元） 净现值(C)=(4600×2.487)-12000=11440 12000=-560（元） 第三十二页，共六十三页。 2、净现值法的决策规则和优缺点 在只有一个备选方案的采纳与否决决策中，净现值为正者则采纳，净现值为负者不采纳。 在有多个