财务成本管理-CPA重点难点整理-全.pptVIP

经营租赁 承租人 出租人 初始流量 避免购置支出（+） 租赁期流量 税后租金支付（-） 丧失折旧抵税（-） 终结点流量 丧失期末资产及税（-） 初始流量 购置设备（-） 租赁期流量 税后租金收入-税后付现成本+折旧抵税（+） 终结点流量 期末资产变现及税（+） 第八十八页，共一百五十六页。 融资租赁 承租人 出租人 初始流量 避免购置设备支出（+） 租赁期流量 支付租金（-） 利息抵税，未确认融资损益转为利息，摊余成本法（+） 终结点流量 所有权转移：支付价款（-） 所有权不转移：丧失变现流量及税（-） 初始流量 购买设备（-） 租赁期流量 税后租金收入（+） 分期确认销售成本（融资租赁视同分期销售）抵税（+） 终结点流量 转移：回收余值（对tax不会影响）（+） 不转移：收回资产变现流量及税（+） 第八十九页，共一百五十六页。 租赁折现率 租赁期现金流量——税后担保债券成本 期末资产现金流量——项目必要报酬率（计算权益的r） 第九十页，共一百五十六页。 租赁存在原因 双方税率不同，节税 企业持续亏损，则实际税率为0，在确定流量和折现率时均要考虑 降低交易成本 减少不确定性 第九十一页，共一百五十六页。 优先股特点 股利税后支付 无表决权（大多） 到期期限，到期后可赎回 可约定转为普通股 优先股投资风险比债券大，筹资风险比债券小 固定成本，增加公司财务风险 第九十二页，共一