电力设备与新能源专题研究：2022海外新能源车市场回顾.doc

2022 海外新能源车市场回顾 2022 海外新能源车市场回顾 正文目录 新能源车：海外市场销量稳步上升，美国利好政策有望刺激需求 3 海外市场整体增速放缓，特斯拉优势明显 3 欧洲多国优惠政策退坡，但新能源车销量仍维持增长 5 美国《减少通胀法案》落地，有望带动市场增长提速 7 电池：22 年全球装机量高增长，LG 新能源海外市占第一 11 从电池厂 Q4 财报看海外电池，盈利能力分化 12 LG 新能源：规模效应+降本措施见效，22 年营业利润提升 12 SKI：23 年扩大电池投资，公司预计销量翻倍增长 13 三星 SDI：盈利能力破纪录，能源业务改善显著 14 松下：盈利能力下滑，2023 年 IRA 或改善盈利能力 15 风险提示 18 新能源车：海外市场销量稳步上升，美国利好政策有望刺激需求 海外市场整体增速放缓，特斯拉优势明显 22 年海外各国新能源车销量稳步增长。据 Marklines 数据，2022 年全球新能源车累计销量 1047.56 万辆，同比+64.7%。从月度销量看，年底是新能源车的销售旺季，12 月相比 1 月增长达103.71%。其中，海外（除中国市场外）电动车累计销量达392.91 万辆，同比+28.88%，从每季度内分月度销量看，季度末月的通常销量更高。海外主要市场中，美国 22 年累计销 量 98.42 万辆，同比+49.79%；欧洲主要国家市场 22 年累计销量为 241.04 万辆，同比 +14.17%。与 2021 年相比，2022 年海外新能源车销量同比增速明显放缓，但仍保持稳步增长趋势。 图表1： 全球市场 2022 年月度销量 图表2： 海外市场 2022 年月度销量 (辆) 全球 yoy qoq 1,400,000 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 202201202202 202201 202202 202203 202204 202205 202206 202207 202208 202209 202210 202211  120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% (辆) 海外 yoy qoq 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 202201202202 202201 202202 202203 202204 202205 202206 202207 202208 202209 202210 202211  60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 202212202 202212 202212 全球电动化渗透率稳步增长，上升态势良好。22 年 12 月全球新能源车渗透率达到 18.05%，同比+6.2pct，继续创下历史新高。1-12 月全年累计渗透率为13.31%，相较于21 年的7.91%，同比+5.39pct。从变化的趋势来看，21 年至今的增长态势明显。相比欧洲和中国市场，美国市场的渗透率还有较为显著的上升空间，所以全球的电动化渗透率发展仍处在可提升阶段。 图表3： 全球电动化渗透率 全球渗透率 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 2021012021022021032021042 202101 202102 202103 202104 202105 202106 202107 202108 202109 202110 202111 202112 202201 202202 202203 202204 202205 202206 202207 202208 202209 202210 202211 202212 资料来源：Marklines、华泰研究 海外市场中特斯拉全年销量位列第一，大众占比下滑位列第二。2022 年 1-12 月累计销量中，特斯拉居首位，销量 82.85 万辆，同比+47.32%。大众集团位居第二，销量 59.36 万辆，同比+2.24%。市占率方面，特斯拉由 2021 年的 18.58%攀升至 21.09%，超越大众重回榜首，大众集团则由 2021 年的 19.20%下滑至 15.11%。其他海外主要车企中，现代-起亚 1-12 月累计销售 46.44 万辆，同比+44.34%；Stellantis1-12 月累计销售 43.47 万辆，同 比+36.96%；宝马集团 1-12 月累计销售 31.76 万辆，同比+26.27%，分别位居第 3-5 位。从各车企的销量增速来看，2022 年全球汽车市场受疫情、俄乌冲突及供应链挑战等因素影响，相较 2021 年同比增速有所减缓，但整体增长态势依旧良好。 图