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市场吸引力 竞争能力定位 规模与成熟度 关键成功因素 竞争强度 市场份额 市场增长率 行业利润率 竞争者数量 进入壁垒 上游谈判力量 市场份额 资金实力 品牌 策划能力 高端住宅开发 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评分 3 4 5 3 3 2 5 3 4 4 综合评分 4.20 3.29 现有总市场规模 下游谈判力量 评估结果 1 5 3 公司发展战略研究报告全文共186页，当前为第159页。 市场吸引力 竞争能力定位 规模与成熟度 关键成功因素 竞争强度 市场份额 市场增长率 行业利润率 竞争者数量 进入壁垒 上游谈判力量 市场份额 资金实力 土地取得能力 策划能力 中端住宅开发 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评分 4 3 4 2 3 2 3 2 3 4 综合评分 3.00 3.00 现有总市场规模 下游谈判力量 评估结果 1 5 3 公司发展战略研究报告全文共186页，当前为第160页。 市场吸引力 竞争能力定位 规模与成熟度 关键成功因素 竞争强度 市场份额 市场增长率 行业利润率 竞争者数量 进入壁垒 上游谈判力量 市场份额 资金实力 土地取得能力 政府关系 低端住宅开发 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评估结果 1 5 评分 3 4 1 4 4 2 1 1 2 2 综合评分 1.40 3.14 现有总市场规模 下游谈判力量 评估结果 1 5 4 公司发展战略研究报告全文共186页，当前为第161页。 目录 附录 机会筛选分析 香港公司分析 上市公司分析 部门设置参考 公司发展战略研究报告全文共186页，当前为第162页。 对香港四家香港房地产公司的分析可以看到同样的趋势：以物业持有为主的公司，缺乏成长性，但收入较为平稳 长江、恒基以开发业务为主，资产中仅有20-30%用于物业持有，其余用于开发 新鸿基有60%用于物业持有 置地则几乎将资产全部用于物业持有 2000年收入构成比例 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 长江 恒基 新鸿基 置地 物业销售 物业投资 其他 －香港公司比较－ 公司发展战略研究报告全文共186页，当前为第163页。 四家香港房地产公司十年来发展变化情况 － 净资产 净资产 置地 长江 新鸿基 恒基 长江、恒基两家以开发为主的公司，净资产呈现稳步上升态势或以此为主；（长江实业在99年的资产和利润大幅度提高则主要是由于集团资产重组。） 新鸿基保持平稳态势； 置地则在缓慢下降。因为置地以物业持有为主，在遇到金融危机时，物业大幅度贬值，而以开发为主的公司的净资产在金融危机时并未大辐贬值； 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 140000 160000 180000 百万港币 1992 1993 1994 2019 2019 2019 2019 2019 2000 2019 －净资产比较－ 公司发展战略研究报告全文共186页，当前为第164页。 年收入 置地 长江 新鸿基 恒基 四家香港房地产公司十年来发展变化情况 － 年收入 长江、恒基两家的收入波动较大。由于长江很多项目采用合作开发形式，合并报表时只合并利润不合并收入，长江的收入水平比实际值低。 新鸿基较小。虽然从图中看新鸿基收入波动与长江、恒基相近，但相对波动却应比这两者小。 置地则相对平稳。 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 1992 1993 1994 2019 2019 2019 2019 2019 2000 2019 百万港币 －年收入比较－ 公司发展战略研究报告全文共186页，当前为第165页。 四家香港房地产公司十年来发展变化情况 － 利润 年利润 0 5000 10000 15000 20000 25000 1992 1993 1994 2019 2019 2019 2019 2019 2000 2019 百万港币 置地 长江 新鸿基 恒基 从年利润的趋势上可以得到与年收入相似的趋势 由于长江2019年并入了资产重组的大额收益，影响了图表的有效性，故我们删除了长江该年的利润数据 －年利润比较－ 公司发展战略研究报告全文共186页，当前为第1