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1 1 投资银行: 是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与 收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的银行金融机构，是资 收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的银行金融机构，是资 本市场上的主要金融中介。 2 直接融资： 直接融资是间接融资的对称。亦称“直接金融”。没有金 融中介机构介入的资金融通方式3 银证分业： 融中介机构介入的资金融通方式 3 银证分业： 商业银行除了可以进行投资代理、经营指定的债券、 用自有资本有限制地购买某些股票和债券等三类证券业务之外，不能 经营证券投资业务。而投资银行也不能从事商业银行业务。 任何商业银行不能设立从事证券投资的子公司，而任何投资银行不能设立吸 收公众存款的分公司。 收公众存款的分公司。 4 银证混业： 4 银证混业： 一个金融机构可以同时经营商业银行业务和证券业务， 又称为“全能银行制度” 合伙制： 是指两个或两个以上的合伙人拥有公司并分享公司利润的。合伙制分为两类：（1）一般合伙制；（2）有限合伙制。 特许制： 设立证券公司，必须经国务院证券监督管理机构审查批 准。未经国务院证券监督管理机构批准，不得经营证券业务。7 准。未经国务院证券监督管理机构批准，不得经营证券业务。 7 登记注册制： 证券经营机构注册制以美国为代表。根据美国1934 年《证券交易法》的有关规定，证券商必须注册。申请注册时，应说明财务状况，注册者应有经营能力，应符合法定培训、经验、能力等其他条件，要求证券商最低资本金及成员的资历限制合乎规定的，才 可自由从事证券业务。 可自由从事证券业务。 8 8 证券承销： 是证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为。证 券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动。 券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动。 9 9 私募发行： 又称为私下发行，就是发行者不把证券销售给大众， 而是仅销售给有限的机构投资者，列如保险公司、共同基金、保险基金 10 10 国债回购： 是指国债持有人卖出国债的同时，与买方签订协议， 约定一定期限与价格，买回同一笔证券的融资活动。其实质是金融机构之间用国债作质押的短期融资。 约定一定期限与价格，买回同一笔证券的融资活动。其实质是金融机 构之间用国债作质押的短期融资。 11 同业拆借： 是指金融机构之间金融短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和对付临时性资金余缺。 12 12 市场风险： 是指一个或多个市场的价格、利率、汇率、波动率、 相关性或其他市场因素水平的变化，导致企业等某一头寸发生损失或不能获得预期收益的可能性 相关性或其他市场因素水平的变化，导致企业等某一头寸发生损失或 不能获得预期收益的可能性 信用风险： 是指合同的一方不履行义务的可能性，包括贷款、掉期、期权及在结算过程中的交易对手违约带来损失的风险。 法律风险： 法律风险来自交易一方不能对另一方履行合约的可能 性。引起法律风险，可能是因为合同根本无从执行，或者是合约一方面超过法定权限作为行为。法律风险包括合约潜在的非法性以及对手 性。引起法律风险，可能是因为合同根本无从执行，或者是合约一方 面超过法定权限作为行为。法律风险包括合约潜在的非法性以及对手 无权签订合同的可能性。 操作风险： 是指因交易或者管理系统操作不当而引起损失的风 险，包括公司部风险管理失控所产生的风险。 16 流动性风险： 16 流动性风险： 是指证券持有者不能以合理的价格迅速地卖出或者 将某种金融工具转手而导致损失的风险，包括不能对头寸进行冲抵或 套期保值的风险。 套期保值的风险。 17 17 体系风险（系统风险）： 也称不可分散风险，是影响所有资产的、 策的变动、税制改革等等。它是指由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来不能通过资产组合而消除的风险，这部分风险由那些影响整个市场的风险因素所引起的。这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政 策的变动、税制改革等等。它是指由于某种因素的影响和变化，导致 股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。 系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来 的影响面一般都比较大。 国债： 是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会 筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由 筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券，是中央 政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出 具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由 于国债的