20230501-浙商证券-白酒行业2022年2023Q1总结报告：大众高端酒恢复优秀，板块弹性潜力强.pdfVIP

证券研究报告 | 行业深度 | 白酒Ⅱ 白酒Ⅱ 报告日期：2023年05 月01 日 大众高端酒恢复优秀，板块弹性潜力强 ——白酒行业22 年23Q1 总结深度报告 投资要点 行业评级: 看好(维持)  我们认为：23Q1 行业消费升级趋势不改，需求率先恢复的高端酒 区域酒收入 分析师：杨骥 盈利端均呈弹性表现，后续有望呈现“强者恒强”；次高端酒则因需求恢复较慢影 执业证书号：S1230522030003 响，短期业绩承压，但考虑到Q2 低基数+需求仍处于恢复阶段，次高端酒业绩或 yangji@ 将呈强弹性。当前板块估值已具备强性价比，由情绪主导的板块下跌为难得的上 分析师：张潇倩 车良机，仍坚持推荐关注：①高端酒主线：贵州茅台/五粮液/ 泸州老窖。②季报季 执业证书号：S123052009000