连锁药店行业深度报告：连锁化，多元化，处方外流加速.pptxVIP

连锁化，多元化，处方外流加速;核心观点：;核心观点：;;终端市场稳步增长，药店销售占比逐年提升;药品特殊性决定实体药店为购药首选场景;品类多元化打开药店行业天花板;品单价、客单价逐年提高;坪效、人效指标稳步提升;盈利能力：行业整体稳定，内部结构分化;会员粘性持续提升;药店数量持续增长，连锁化率显著提升;百强药店平均拥有门店数量大幅增加;百强药店市占率有望进一步提升;对照“十四五”目标，空间广阔;;医药分业，处方外流打开药店发展空间;处方药销售占比持续提升;集采为药店引流增收;;双通道机制完善，药店医保品种扩围;定点药店纳入门诊统筹，处方加速外流;专业化增值服务凸显院外渠道价值;医保资质获取周期缩短，新开店或加快扭亏;增值税普调，次新门店相应增利;;美国：行业发展成熟，医药分业为自然演进;美国：行业寡头垄断，CR3≈77%;美国：两大药房龙头经营情况概览;美国：药房业务、品类多元化;日本：三管齐下实现医药分业;日本：医药分业拉动处方药销售;日本：行业趋近于寡头垄断，CR10≈68%;日本：药店≈小百货，行业天花板打开;;上市公司主要数据一览;上市公司深耕各自优势区域;;上市公司收入规模快速增长;;上市公司扩张优势—正循环实现强者恒强;三种主要扩张模式的多维度分析;龙头扩张步伐领先，新上市企业加速发力;自建：直营店扩张的主要模式;直营店持续增长，医保门店占比稳步提升;并购：快速占领非优