“Shibor+利差区间”定价模型设计-析企业债券利率市场化形成机制.pdfVIP

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2023-05-09 发布于江苏
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“Shibor+利差区间”定价模型设计-析企业债券利率市场化形成机制.pdf

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“Shibor+利差区间”定价模型设计-析企业债券利率市场化形成机制随着我国多层次资本市场的快速发展,企业债券成为中国债券市场发展的新热点。企业债券既是市场产品,又是利率产品,对产品的利率定价将直接影响企业债券市场的健康持续发展。定价基准的选择一是以计息日一年期储蓄存款利率R为基准,浮动利差确定企业债券利率。然而,以尚未市场化的储蓄存款利率为定价基准,必然给企业债券带来较大政策风险。二是以B-2W为基准,浮动利差确定企业债券利率。该设计方案在一定程度上可以规避债券存续期间市场利率波动带来的风险,保护投资者的合理收益。