资本成本与结构的财务分析.pptxVIP

资本本钱;第一节 为什么要了解资本本钱;第一节 为什么要了解资本本钱;;第一节 为什么要了解资本本钱;第一节 为什么要了解资本本钱;;;第二节 债务资金本钱;;第二节 债务资金本钱;第二节 债务资金本钱;第二节 债务资金本钱;第三节 权益资金本钱;第三节 权益资金本钱;第三节 权益资金本钱;第三节 权益资金本钱;第四节 加权平均资金本钱;;第五节 边际加权平均资本本钱〔MWCC〕;第五节 边际加权平均资本本钱〔WMCC〕;第五节 边际加权平均资本本钱〔WMCC〕;第五节 边际加权平均资本本钱〔WMCC〕;第五节 边际加权平均资本本钱〔WMCC〕;资本结构;一、杠杆效应;;;;;;;;;;;负债也有节税的好处 在EBT0时，负债有节税的好处；当EBT0时，好处消失 并非负债越多越好。确定最正确负债率 举例:;;;;;二、研究资本结构的意义;;;三、确定目标资本结构;;;;10 20 30 40;;四、理论探讨;;;L公司比U公司价值大。套利者可以采取的行动： 假设原持有L公司股份的1%，现全部卖掉，获得300，000元收入。同时按12%利率借入300，000元。以600，000元购置U公司1.2%股份，这时，他没有增加财务风险，负债率依然是50%。 现金流情况