第五章发展能力分析.pptVIP

可持续增长率 2.如果企业的实际销售增长率低于销售可持续增长率，说明企业未能充分利用自身的经济资源。 ▲企业可以偿还更多的银行贷款，适当降低财务杠杆率，应当寻找新的项目，以充分利用资源。否则企业因拥有较多的现金资源很容易成为并购的对象。 第三十页，共四十四页。 【例1·多选题】甲企业2009年的可持续增长率为15%，预计2010年不增发新股和回购股票，销售净利率下降，其他财务比率不变，则(　)。 A.2010年实际增长率高于15% B.2010年可持续增长率低于15% C.2010年实际增长率低于15% D.2010年可持续增长率高于15% 『正确答案』BC 第三十一页，共四十四页。 第五章 发展能力分析 发展能力 ——企业实现盈利、保持盈利的持续程度及价值增长的可能性。 ——企业发展的内涵是企业价值的增长。 营业发展能力 财务发展能力 第一页，共四十四页。 企业发展能力的分析 企业价值的影响因素及其分析 企业生产经营方面增长的分析 销售增长 资产规模增长 资产使用效率 企业财务方面的发展分析 净资产规模增长 股利增长 第二页，共四十四页。 第一节 营业发展能力分析 营业发展能力 ——企业在正常经营活动中所具有的发展能力，评价企业正常经营活动的成长性。 分析指标 销售增长指标 资产增长指标 第三页，共四十四页。 第一节 营业发展能力分析 销售增长指标 销售增长