某证券银行业的防守策略.pptVIP

高级分析师、金融行业研究员 第一页，共二十九页。 一年来的主要研究成果 《2007刷新历史——新会计准则对上市公司十大影响分析》推荐两面针等10只股票 2006年3月17日 评级：推荐 最高升幅：100% 《G招行——优质银行合理定位》 2006年2月23日 评级：强烈推荐 最高升幅：23.19% 《G招行——H股发行成为股价催化剂》 2006年4月13日 评级：强烈推荐 最高升幅：23.19% 《民生银行——演绎外资并购的故事》 2006年2月27日 评级：推荐 最高升幅：29.68% 《G中信——从热到沸腾的交易性投资机会》 2006年4月18日 评级：推荐 最高升幅：99.34% 第二页，共二十九页。 目录 银行业的顺周期增长模式 银行业的估值波动区间 紧缩阴影下的行业策略 第三页，共二十九页。 银行业顺周期增长模式 宏观经济高增长下的内涵式增长 通过溢价发行实现的外延式增长 第四页，共二十九页。 宏观经济高增长下的内涵式增长 图表1 信贷增长与名义GDP增长 资料来源：WIND、人民银行 图表2 金融机构存贷款增长 资料来源：WIND、平安证券综合研究所 第