第十一章金融机构风险管理.pptVIP

1、证券承销业务的风险 证券承销是证券发行市场、一级市场。是证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为。证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去。 证券承销主要有包销和代销两种方式。 证券承销风险就是指证券公司在规定时间内不能完成承销发行任务而造成损失的风险。 第三十页，共六十五页。 证券承销风险产生的原因： 竞争风险 审核风险 销售风险（销售不完、包销后市价跌破发行价） 违约风险 法律风险（如过渡包装） 道德风险 第三十一页，共六十五页。 证券承销的风险管理 发行人的选择（产业前景、公司信誉） 发行时间的选择 发行价格的选择（公司盈利、市场状态、行业、发行量等） 承销方式的选择（代销、余额包销、全额包销） 第三十二页，共六十五页。 2、证券经纪业务的风险 证券经纪业务，是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户要求，代理客户买卖证券的业务。 证券经纪人指在证券交易所中接受客户指令买卖证券，充当交易双方中介并收取佣金的证券商。 证券经纪业务的风险主要包括法律风险、政策风险、管理风险和技术风险。 第三十三页，共六十五页。 法律风险 挪用公款买卖证券、为客户提供信用交易、编造并传播影响证券交易的虚假信息、违背客户的委托办理证券买卖或其他交易事项、挪用客户的证券或资金、接受客户的全权委托等。 政策风险 营业