2023年一季度公募基金盘点与展望.docxVIP

▍ 行业格局及发展趋势 公募基金规模 26.3 万亿元，一季度规模份额双增长 公募基金管理规模 26.3 万亿元，规模较年初增长 2.2%，份额增长 1.8%。截至 2023 年一季度，剔除 ETF 联接基金后，国内公募基金管理规模和管理份额分别为 26.3 万亿元和 24.2 万亿份，管理规模较 2022 年末增加了 5553 亿元，环比增长了 2.2%；管理份额较年初增加了 4281 亿份，环比增长 1.8%。 图 1：历年公募基金规模及其增长率（单位：亿元，%） 图 2：历年公募基金份额及其增长率（单位：亿份，%） 日期注：未披露季报的新发基金在当期按首发规模纳入统计，ETF 联接基金在统计规模是予以剔除 日期非货币基金和权益基金规模小幅增长，份额较年初缩减超 1% 国内非货币公募基金 15.3 万亿，一季度共赎回 3425 亿份，赎回率为 2.6%。国内非 货币公募基金管理规模和管理份额分别为 15.3 万亿元和 13.26 万亿份，管理规模较 2022年末增加了 574 亿元，环比增长了 0.4%；管理份额较年初减少 691 亿份，环比下滑 0.5%，剔除一季度新发 2784 亿份，合计共赎回了 3425 亿份，较年初的赎回率为 2.6%。 图 3：历年非货币公募基金规模及其增长率（单位：亿元，%） 图 4：历年非货币公募基金份额及其增长率（单位：亿份，%） 日期注：未披露季报的新发基金在当期按首发规模纳入统计，ETF 联接基金在统计规模是予以剔除 日期国内公募权益基金 6.6 万亿，一季度共赎回 524 亿份，赎回率为 1%。国内公募权益 基金管理规模和管理份额分别为 6.6 万亿元和 5.16 万亿份，管理规模较 2022 年末增加了 1741 亿元，环比增长了 2.7%；管理份额较年初增加 292 亿份，剔除一季度新发 816 亿份，合计共赎回了 524 亿份，较年初的赎回率为 1%。 图 5：历年公募权益基金规模及其增长率（单位：亿元，%） 图 6：历年公募权益基金份额及其增长率（单位：亿份，%） 日期注：未披露季报的新发基金在当期按首发规模纳入统计，ETF 联接基金在统计规模是予以剔除，权益基金包括股票型基金和混合型基金 日期一季度多个品类基金规模正增长，而份额呈净流出 主动权益型、债券型、货币市场型、QDII 型和可转债型基金的规模呈不同程度增加，但仅货币市场型和可转债型份额增加。截至 2023 年一季度，十大类基金1中共有五大类产 品的管理规模环比正增长，其中，货币市场型基金规模增加居首，较 2022 年末增加了 4979 亿元；另有债券型基金、主动权益型基金、可转债型基金和 QDII 基金规模分别增长 1023 亿元、827 亿元、38 亿元和 24 亿元。此外，混合型、指数和指数增强型基金规模下降， 分别下降了 376 亿元和 235 亿元，量化对冲型和 FOF 型基金规模进一步萎缩。从份额变化维度看，剔除新发基金，2023 年一季度仅货币市场型和可转债型份额净增加，分别增加了 4972 亿份和 15 亿份，而指数和指数增强型、混合型、债券型和主动权益基金流出居前，分别流出了 968 亿份、951 亿份、827 亿份和 367 亿份。 图 7：历年基金规模分类统计 图 8：历史各类基金规模增长率 1如未特别说明，本文基金规模、业绩的统计以公募基金分类为基础，我们根据基金合同、投资策略将基金非为完备且互斥的 10 个大类、26 个子类，以期简明扼要的体现行业状况。其中，主动权益型包括普通股票型、偏股混合型，混合型基金中剔除偏股型混合基金，债券型根据资产特征、策略不同划分为混合债券型、中长期纯债型、短期纯债型等三个细分小类，指数及指数增强型包括了股票指数型、股票指数增强型、债券指数增强型、债券指数型、QDII 股指型、QDII 股指增强型等六小类，由于 REITs 基金发展时间较短，暂不进行比对分析。 日期 单位：亿元 注：REITs 基金发展历史较短，规模占比较小，不在图中列示 日期细分品类：短期纯债型基金增速较大，被动产品线中仅债券指数型、债券指数增强型规模下降 债券细分品类中混合债券型和短期纯债型基金规模重回正增长。2023 年一季度，中长期纯债型、混合债券型和短期纯债型基金规模分别为 48145 亿元、15877 亿元和 7261 亿元，其中混合债券型和短期纯债型基金较 2022 年末分别增加了 309 亿元和 916 亿元，环比分别增长了 2%和 14.4%，上季度大幅流出后，两者重回规模正增长，而中长期纯债型基金规模