国际财务管理之国际营运资金管理分解.pptxVIP

国际财务管理之国际营运资金管理分解第1页/共58页 2课程提纲本部分主要讲述国际企业如何进行现金管理、应收帐款管理、存货管理、国际资金转移管理等主要内容国际企业现金管理应收帐款管理存货管理国际资金转移管理第2页/共58页 3一、国际企业现金管理现金管理的目的优化现金流动加速现金流入货币兑换成本的最小化现金流量课税的最小化剩余现金投资投资收益最大化第3页/共58页 4国际企业现金管理体制集中现金管理是国际企业一种高度集中的现金管理体制，即国际企业从总体利益出发，对母公司及各国子公司现金余缺进行统一调度。在这一管理体制下，国际企业一般设立现金管理中心，要求每个子公司所持有的现金余额仅以满足日常交易需要为限，超过此最低限度需要的现金余额，必须汇往现金管理中心。现金管理中心是国际企业中唯一有权决定现金持有形式和持有币种的现金管理机构。第4页/共58页 5集中现金管理的优点降低货币持有量降低国际企业的整体筹资成本增强资金使用效率减少外汇暴露风险减少资金转移成本实现国际企业整体利益最大化第5页/共58页 6现金管理中心所在国的选择政治稳定允许资金自由流动货币坚挺，能迅速兑换成其他货币有活跃的短期投资市场第6页/共58页 7国际企业现金管理现金管理的具体方法净额支付方法现金预算多国现金调度系统剩余现金投资第7页/共58页 8净额支付方法含义由于国际企业母子公司之间以及子公司之间购销货物、提供劳务等引发的往来结算很频繁，为了减少外汇暴露风险和资金转移成本，国际企业可以在全球范围内对公司内部的收付款项进行综合调度，抵消一部分收付款额度，只将抵消后的净额进行结算。第8页/共58页 9净额支付方法示例例1：某美国跨国公司在加拿大、法国、英国、日本、瑞士、德国都有子公司。各母子公司之间的往来款项如表1所示。试列示该跨国公司的净额支付表。第9页/共58页 10表1 单位：千美元所欠款项欠下列子公司的款项加拿大法国英国日本瑞士美国德国加拿大-408090204060法国60-4030605030英国9020-2010040日本1003050-203010瑞5070美国1060202020-40德国40300604070-第10页/共58页 11例1答案所欠款项欠下列子公司的款项加拿大法国英国日本瑞士美国德国加拿大-000103020法国20-2001000英国100-00040日本10030-10100瑞士00200-3030美国0102000-0德第11页/共58页 12净额支付方法的优点缩小资金转移规模，降低资金转移成本。加强汇率风险管理第12页/共58页 13现金预算含义现金预算是一份详细说明国际企业预期现金收付时间与金额的计划，是国际企业现金管理体系的基础。第13页/共58页 14现金预算示例例2：一家国际企业的总部位于巴黎，其现金管理中心设在总部内。该企业在法兰克福、佛罗伦萨、鹿特丹、伦敦设有子公司。现金管理中心要求各国子公司在每天营业终了向中心报送日常现金报告，报告当日现金余额和近5日内的现金收支预期。所有的金额按照中心规定的统一汇率折算成美元。表2列示了个子公司的报告。试编制现金管理中心的现金预算表。第14页/共58页 15表2 （1） 单位：万美元日期：2006.8.26子公司：法兰克福日终现金余额：-305日预测天数收入支出余额18040+40225458045555055020+30期间净额 -30第15页/共58页 16表2（2） 单位：万美元日期：2006.8.26子公司：佛罗伦萨日终现金余额：+705日预测天数收入支出余额186108031007410459024+66期间净额 +192第16页/共58页 17表2（3） 单位：万美元日期：2006.8.26子公司：鹿特丹日终现金余额：+805日预测天数收入支出余额14868-2028055+2539641+5541848-3056049+11期间净额 +41第17页/共58页 18表2（4） 单位：万美元日期：2006.8.26子公司：伦敦日终现金余额：+205日预测天数收入支出余额12010+1025222+3033070-4046010+5054060-20期间净额