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医药行业2022年投资策略-关注制剂国际化和“新”上游 1.2021年医药板块市场行情回顾 1.1?板块震荡明显，原料药与中药涨幅居前 全年板块整体震荡显著：4月前，整体医药板块表现与万得全A差异不大。进入4月，?医疗服务（含CXO）迎来大行情，板块涨幅居前。至7月，CDE发布《以临床价值为导?向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》征求意见稿，板块进入下行通道。12月份医药板?块随消费行业景气度扭转有所回升。 2.疫情速览：第五种VOC突变来袭 2.1?欧洲受第四波新冠冲击 欧洲迎来新冠第四波疫情爆发，东南亚疫情受控：根据WHO数据显示，截止至12月?10日，全球确诊新冠病例超过2.67亿例，包括约528万例死亡病例。虽然目前47%的?欧洲人口已经完全接种新冠疫苗，但欧洲仍然遭受了第四波新冠疫情爆发的冲击，确?诊人数突破新高。如荷兰成人疫苗接种率已达85%，但自10月初以来新冠确诊病例仍?然保持增加趋势。 2.2?Delta突变株仍为目前流行株，Omicron被列入VOC Delta变异株仍是目前最主要的流行株，确诊病例占比逐渐增加，累计出现绝对数最高的地区为美?国，超过112万例。在过去四周内，英国新增Delta突变株病例为15.2万例；美国新增6.2万例。 2.3?对变异株的国内外主流疫苗有效率 BioNTech/辉瑞、Moderna及牛津大学/阿斯利康的新冠疫苗在真实?世界中仍能达