AI基础设施，产业趋势的起点.pdfVIP

A 1. 当前AI 已具备了产业趋势投资的所有重要特征 1.1. 主题投资可分为宏观性、产业性以及事件性主题 根据核心驱动力来源的不同，主题投资可分为宏观性、产业性以及事件 性主题。宏观性主题通常以自上而下角度出发，分析国际国内宏观总量 或结构的边际变化所产生的投资主题，此类主题通常延续时间长，行情 级别高，且投资机会覆盖多个行业，如2006-2010 年城镇化加速带来的 大量顺周期相关板块行情、2016-2020 年供给侧结构性改革带来的各行 业龙头股行情等。产业性主题通常从中观层面出发，往往起始于政策支 持或技术突破，产业趋势一旦得到验证便能够围绕相关产业链形成集中 的爆发式行情，如 2010-2013 年的智能手机、2013-2015 年的移动互联 网、2019-2021 年的新能源等。事件性主题从自下而上的角度出发，挖掘 与已经发生或预期将要发生的重要事件相关的投资主题，此类主题持续 性通常较差，行情节奏难以把握，如世界杯、冬奥会主题等。 图1: 主题投资可