企业财务报表的三维分析.pptxVIP

;思考;主要内容;财务报表分析的目的; 财务报表分析的目的; 财务报表分析的目的; 财务报表分析的目的; 财务比率分析; 该指标说明企业流动资产归还流动负债的能力，根据企业的长期经验，一般认为流动比率为2:1的比例是比较适宜的。;本年流动比率=700/300=2.33 上年流动比率=610/220=2.77 本年速动比率=〔44+6+14+398+22+12〕/300=1.65 上年速动比率=〔25+12+11+199+4+22〕/220=1.24 本年现金比率=〔44+6〕/300=0.167 上年现金比率=〔25+12〕/220=0.168;2、速动比率(Quick Ratio) ;2、速动比率;3、现金比率(Cash Ratio) ;4、现金流量比率 现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债 ;影响短期偿债能力的其他因素;短期偿债能力比较分析案例三一重工VS沈阳机床;短期偿债能力比较分析案例三一重工VS沈阳机床;1、资产负债率(Assets to Debt Ratio) ;本年资产负债率=1040/2000X100%=52% 上年资产负债率=800/1680X 100%=48%;2、产权比率与权益乘数; 长期资本负债率反响长期资本结构，资本结构管理大多使用长期资本结构。 长期资本负债率=非流动负债÷〔非流动负债+股东权益〕 本年长期资本负债率=[740÷〔740+960〕]X100%=44% 上年长期资本负债率=[580÷〔580+880〕]X100%=40%;4、利息保障倍数(Times interest earned) ;根据ABC公司有关财务数据： 本年利息保障倍数=〔136+110+64〕/110=2.82 上年利息保障倍数=〔160+96+75〕/96=3.45 基于现金的利息保障倍数=〔323+64-112〕/110=2.5 还可计算现金流量利息保障倍数 现金流量利息倍数=经营现金流量/利息费用 本年现金流量利息保障数=323/110=2.94 ;长期偿债能力分析案例青岛海尔VS 格力电器;营运能力分析 ;一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的回收速度越快。 影响该指标正确计算的因素： 应收账款年末余额可靠性问题 赊销比例问题 坏账准备问题 应收票据是否计入应收账款周转率问题; ; 2.存货周转率(Inventory Turnover); 存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转变为现金、应收账款的速度越快，但行业各异。 存货周转天数大幅度增加，可能说明企业存在大量未销的产成品或生产周期长的产品变得更多。 存货周转率衡量了存货生产及销售的速度，即存货的管理水平，它还影响短期偿债能力。 ;本年存货周转次数=3000 ÷119=25.2〔次/年〕 本年存货周转天数=365÷25.2=14.48〔天/次〕 或：本年存货周转次数=销售本钱÷存货=2644 ÷119=22.4 〔次/年〕;3、固定资产周转率(Fixed Assets Turnover) ;4、总资产周转率(Total AssetsTurnover);营运能力分析案例中通客车VS江淮汽车;盈利能力分析 ;根据ABC公司的财务数据： 本年销售净利率=〔136/3000〕X 100%=4.53% 上年销售净利率=〔160/2850〕X 100%=5.61% 销售净利率的驱动因素分析〔下页〕 ;项目;2、总资产报酬率( RETURN ON TOTAL ASSETS)总资产报酬率=息税前利润÷资产平均总额X100% ;3、资产净利率(ROA) 资产净利率=净利润/平均资产总额 反映资产利用的综合效果 净利率的多少与企业资产的总量、资产结构、经营管理水平有密切关系 可利用该指标分析经营中存在的问题。;资产净利率分解;4、净资产收益率〔Return on Equity〕;净资产收益率;项目;盈利能力分析案例燕京啤酒VS青岛啤酒;盈利能力分析案例燕京啤酒VS青岛啤酒;盈利能力分析案例燕京啤酒VS青岛啤酒;资本市场表现;2、每股股利(DPS); 市盈率比率反映投资人对每元净利润所愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。 在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越低 在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大 ;5、市净率=每股市价÷每股净资产 6.市销率=每股市价÷每股销售收入;开展能力分析 ;三、;2、趋势分析 趋势分析是将财务报表的主要数据和财务比率进行历史比较分析或纵向分析， 从而揭示企业主要财务数据和财务比率开展和