20230608-广发证券-电广传媒-000917-湖南广电资源以及IP赋能，“文旅+投资+游戏”多元发展.pdf

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2023-06-12 发布于重庆
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[Table_Page] 公司深度研究|传媒证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 电广传媒（000917.SZ ）公司评级买入当前价格 7.23 元湖南广电资源以及IP 赋能，“文旅+投资+游戏”多元发展合理价值 9.37 元报告日期 2023-06-08 [Table_Summary] 核心观点： [Table_BaseInfo] 基本数据 ⚫ 公司概况：“文旅+投资”战略转型，湖南广电大股东多元赋能。公司总股本/流通股本（百万股） 1417.56/1417.30 上市初期聚焦有线电视业务，完成有线电视数字化转型，广告、文旅、总市值/流通市值（百万元） 10248.93/10247.06 创投和影视等业务同步多元发展，2015 年投资收购久游网等企业拥抱一年内最高/最低（元） 7.23/4.30 移动互联网浪潮，2020 年全面梳理业务，重新确立“文旅+投资”核心 30 日日均成交量/成交额（百万） 68.05/441.48 战略。湖南广播影视集团（湖南广播电视台）间接持股电广传媒16.7% 近3 个月/6 个月涨跌幅（% ） 26.62/40.12 成为第一大股东，实现芒果IP、芒果基因对上市公司的多元赋能。 ⚫ 文旅：芒果IP 赋能，存量项目复苏显著，增量项目打开中长期增长空 [Table_PicQuote] 相对市场表现间。公司内部整合+外部拓展相结合，旗下文旅资源持续丰富，实现文旅和IP 资源价值最大化。存量项目疫后旅游市场修复+创新运营模式， 42% 30% 展现良好复苏态势。增量项目开始贡献收入，中长期发展空间可期。