国际金融期末复习资料.docxVIP

外汇的含义：狭义静态：指外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产 包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等 基本特征/充分性：可自由兑换性（即能够自由地兑换成其他国家的货币或购买其他信用工具进行多边支付）；普遍接受性；可偿性 必要性：必须为外国货币或以外币记值的金融资产 汇率是指两种不同货币之间比价，也就是一种货币表示的另一种货币的相对价格。标价方法：直接/价格/应付标价法：以本币表示一定单位的外币。如1美元=6.9元人民币 间接/数量/应收标价法：以外币表示一定单位的本币。如英国所采用的1英镑=1.41美元 汇率的种类： 按官方制定汇率划分：基本汇率（一国选择一种最常使用、外汇储备中比值最大的可自由兑换关键货币（一个世界货币，被广泛用于计价、结算、储备货币、被普遍接受的自由兑换货币），本国货币与其对比订出的汇率。）套算汇率（制定出基本汇率之后，本币以基本汇率为基础，套算出对其他国家货币的汇率。） 按银行买卖外汇划分：买入（卖出）汇率：也称买入（卖出）价，即银行向同业或客户买入（卖出）外汇时所使用的汇率。中间汇率：是买入价和卖出价的平均数。现钞汇率：银行买入或卖出外币现钞时所使用的汇率。 按外汇交易支付通知方式划分：电汇TT（汇率最高，银行卖出外汇后用电报通知国外分行付款）、信汇MT（信汇付款，汇率最低）、票汇DD（卖出外汇时开立由其国外分行付款的汇票给汇款人自己到国外取款） 按外汇买卖的交割时间划分：即期汇率：又称现汇汇率，是指外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割所使用的汇率。远期汇率：又称期汇汇率，是指在未来约定日期进行交割，事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。 远期差价/掉期率报价：外汇升水表示远期汇率大于即期汇率，货币坚挺；外汇贴水表示远期汇率小于即期汇率，货币疲软。 直标法：远期汇率=即期汇率+升水；远期汇率=即期汇率-贴水 间标法：远期汇率=即期汇率-升水；远期汇率=即期汇率+贴水 按汇率制度划分：固定汇率（一国货币对另一国基本固定）浮动汇率（汇率水平由外汇市场供求关系决定） 金本位制下决定汇率的基础：铸币平价（两国货币含金量之比）、黄金输送点（汇率波动幅度，黄金运输成本与两国间铸币平价之和） 纸币流通下汇率决定基础：黄金平价（纸币代表的含金量。由于通货膨胀其实是价值量）和购买力平价 影响汇率变动的因素：主要是供求关系 基本因素：（中长期） 1 国际收支状况：经常账户的顺差→本国汇率走高→外国汇率走低 2 通货膨胀差异：通胀严重的国家扩大进口形成收支逆差→对内购买力下降→物价上升→出口价格上升→竞争力下降→出口减少、进口增加→本币汇率走低、外币汇率走高 3 利率差异：一般通过资本账户体现出来。若本国利率明显高于外币利率，在完全开放的情况下，外币进入本国市场，换成本币投资，即期本国利率走高，远期汇率走低 4 经济增长率差异：经济起飞之前，对外汇有刚性需求，易出现逆差。经济起飞之后，生产力发展，出口增加，逆差会缩小，从而改善国际收支，吸引大量外资涌入，本国货币升值。 5 宏观经济政策导向：紧缩性的财政和货币政策往往使该国汇率上升，反之则下降。 非基本因素：（短期） 1 经济数据的公布 2 市场预期：经常对汇率走势起到推波助澜的作用。如大家都预期某汇率上升，则会争相购买，从而使其大幅升值。（新闻因素、心理因素） 3 政治因素：如政局不稳定时，资金外逃，本币贬值。 4 央行干预：它虽然不能从根本上改变汇率的长期趋势，但对汇率的短期走势有严重影响。 5 国际短期资本流动：资本为了逐利或为了规避风险而发生流动，对汇率短期走势也有影响。 汇率变动对一国经济的影响 以本国货币贬值为例， 1 对国际贸易收支的影响：从理论上讲，一国货币贬值有利于扩大出口，限制进口，促进贸易收支的改善，不过，这种改善并不是立即奏效的，而是存在一定的“时滞”。 2 对国内物价水平的影响：一方面，本币贬值，使得进口消费品价格上升，企业成本增加，用进口原材料的这部分商品价格上升；另一方面，本国出口增加，刺激外国对该国劳务和商品需求增加，也会拉动本国劳务和商品价格上升。 3 对一国贸易条件的影响：一般而言，货币贬值后，相同数量的出口能够换回的进口数量减少了，贸易条件可能恶化。 4 对就业和国民收入的影响：对出口导向型的国家而言，本国货币贬值能够扩大出口，促进就业，对一国国民收入的增加产生积极作用。 5 对一国利率的影响：一国货币贬值后，国内物价上涨，居民实际现金余额减少，货币供不应求，从而推动国内利率水平的提高。利率上升后，一方面使投资活动减少，从而有助于减少通胀压力，另一方面，较高利率又会吸引外资，从而使得本国国际收支状况得到改善。 6 对一国国际储备的影响：货币贬值会引起资本外流，使外汇储备减少。另外，某种储备货币汇率下跌，会使该货