资金时间价值讲义.pptVIP

例：假设以10％的利率借得20000万元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少回收多少资金才有利？ 0 1 10 P A＝？ 年 解：画现金流图如下： 第三十页，共五十七页。 例题：期初有一笔资金1000万元投入某个项目，年利率10％，从1到10年每年年末等额收回多少钱？ 若到第10年末还能回收净残值（Sv）100万元，则资金回 收成本（CR）为： 第三十一页，共五十七页。 0 1 10 1000 100 A 年 第三十二页，共五十七页。 7、等差序列公式（已知G，求F，P，A） G—每年递增的量 0 1 2 3 4 5 n G 2G 3G 4G (n-1)G G 第三十三页，共五十七页。 第三十四页，共五十七页。 例：某项设备购置及安装费共6000元，估计可使用6年，残值忽略不计。使用该设备时，第1年维修操作费为1500元，但以后每年递增200元，如年利率为12％，问该设备总费用现值为多少？相当于每年等额之费用为多少？ 解：现金流图如下： 0 1 2 3 4 5 6 6000 1500 2500 年 1900 1700 2100 2300 第三十五页，共五十七页。 8.几何序列公式（已知J，求F，P，A） J—逐年变化的百分比 0 1 2 3 n 年 A1 A2 A3 An＝A1(1+J) n- 1 第三十六页，共五十七页。 例：某企业某设备维修费第一年为4000元，此后10年的寿命期内，逐年递增6％，假定资金的年利率为15％，求该几何序列的现值及等额序列年金。 第三十七页，共五十七页。 类别 已知 求解 公式名称 数学表达式或文字表达式 系数名称 数学表达式或文字表达式 一次支付系列 P F 1、复利终值公式 复利终值系数 F P 2、复利现值公式 复利现值系数 等额分付系列 A F 3、年金终值公式 年金终值系数 F A 4、偿债基金公式 偿债基金系数 A P 5、年金现值公式 年金现值系数 P A 6、资金回收公式 资金回收系数 一笔资金转换的问题 多笔资金转换的问题 两两互为倒数 第三十八页，共五十七页。 注意（1）P在第一个A的前一期发生； （2）F与最后一个A同期发生。 0 1 2 3 9 10 年 P 0 P 1 P 2 A F 9 F 10 第三十九页，共五十七页。 作业2 1、在下图中，考虑资金的时间价值后，总现金流出等于总现金流入。试利用各种资金等值计算系数，用已知项表示未知项。 （1）已知A1，A2，P1，i，求P2； （2）已知P1，P2，A1，i，求A2； （3）已知P1，P2，A2，i，求A1。 A1 A2 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 P1 P2 第四十页，共五十七页。 2、 已知 A1、A3、P，求 A2。 0 1 2 3 4 5 6 A1 A3 P 7 A2 3、某人从25岁参加工作起至59岁，每年存入养老金5000元，若利率为6％，则他在60岁～74岁间每年可以领到多少钱？ 第四十一页，共五十七页。 技术经济学 主讲教师：鲁莎莎 副教授 多媒体教学辅助课件 第一页，共五十七页。 第一章 技术经济学概论 第二章 资金时间价值 第一篇 原理篇 第二页，共五十七页。 学习资金时间价值的意义 指导本课程后续内容的学习 指导我们的实践生活 指导我们顺利通过相关社会类考试 第二章 资金时间价值 第三页，共五十七页。 一、资金的时间价值与利息 二、现金流图与资金的特殊等值计算 三、资金等值计算公式 四、建设期、还款期利息 第二章 资金时间价值 第四页，共五十七页。 第五页，共五十七页。 例：两个投资方案，初始投资相同，在使用4年中总收益一样，每年收益不同。（单位：万元） 年末 方案A 方案B 0 －12000 －12000 ＋8000 ＋2000 ＋6000 ＋4000 ＋4000 ＋6000 4 ＋2000 ＋8000 结论：货币支出的经济效果的好坏不仅与货币量的大小有关，而且与发生的时间有关。 一、资金时间价值与利息 （一）资金的时间价值的概念 第六页，共五十七页。 一方面，从投资者的角度来看，资金随着时间的推移，其价值产生的增值，是货币在生产领域产生的资金时间价值。 另一方面，从消费者角度来看，是消费者放弃现期消费的损失补偿，是货币在流通