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房地产行业分析;Self-introduction;行业供需分析 行业趋势分析 地产公司估值探讨 主要地产上市公司估值比较; ? 行业属性判断;流动性和行业利润的循环：流动性过剩产生了大量需求，大量需求推高的房价，进而增加了行业利润，而行业暴利又吸引流动性的进入。 房价和地价的循环：住房需求对土地产生了大量需求，土地供应的有限性使得招拍挂制度出台，土地成本反而在激烈竞争中不断上升，从而推动房价进一步上涨，而房价的上涨又吸引了更多投资需求，从而加剧了地价上涨。 总结房价上升的本质原因：一是成本推动,二是需求推动。最终都可以归结到资金推动。;需求因素分析;房地产需求可以细分为投资需求、住房改善性需求和刚性需求 放大的投资需求 信贷膨胀、贸易顺差、中美利差、人民币升值等因素导致国内流动性过剩，在投资渠道缺失的环境下资金需要寻找一种资产增值保值的途径，房地产投资则是常规的有效途径。在投资获得超额收益时，投资需求是无限的。在政策没有有效控制这种需求时，房价出现了暴涨。可以说，房价暴涨的罪魁祸首是过剩的流动性。 大量的改善性需求 收入增加、股市带来的财富效应以及人均居住面积的国际差异产生了大量住房改善性需求。 提前释放的刚性需求 城市化进程和人口红利带来大量的刚性需求，而预期房价上涨又使得部分刚性需求提前释放。;供给分析;在旺盛需求下，开发商为获得短期最大收益加快开发速度