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工程财务管理第六章第1页/共22页 6.1 工程项目筹资概述 6.1.2 筹资渠道与方式工程项目筹资活动需要通过一定的渠道并采用一定的方式来完成。筹资渠道和筹资方式的正确选择，有利于合理确定资本结构，降低筹资成本和风险。1．筹资渠道筹资渠道是指企业筹集资金的来源和通道，体现着资金的源泉与流量。1) 国家财政资金2) 银行信贷资金3) 非银行金融机构资金4) 其他企业和单位资金5) 职工和民间资金6) 企业自留资金7) 外商资金2．筹资方式目前我国企业的筹资方式一般有以下7种：①吸收直接投资；②发行股票；③银行借款；④商业信用；⑤发行债券；⑥企业内部积累；⑦融资租赁。 第2页/共22页 6.1 工程项目筹资概述 6.1.3 筹资种类(1) 按所筹资金的性质分为权益资金和借入资金。(2) 按所筹资金期限分为长期资金和短期资金。(3) 按筹资是否通过金融机构分为直接筹资和间接筹资。第3页/共22页 6.2 工程项目权益性资本的筹集6.2.1 普通股筹资1．股票的种类(1) 按股东的权利和义务的不同，分为普通股和优先股(2) 按票面是否记名，分为记名股票和无记名股票。(3) 按票面是否标明金额，分为面值股票和无面值股票。(4) 按面值币种和上市地区，分为A股、B股、H股和N股第4页/共22页 6.2 工程项目权益性资本的筹集6.2.1 普通股筹资2．股票发行的条件(1) 新设立的股份有限公司申请公开发行股票，应当符合下列条件。① 生产经营符合国家产业政策。② 发行普通股限于一种，同股同权。③ 发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的35％。④ 在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3 000万元，但国家另有规定的除外。⑤ 向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25％，其中公司职工认购的股本数不得超过拟向社会公众发行股本总额的10％。公司拟发行股本总额超过人民币4亿元的，证监会按照规定可以酌情降低向社会公众发行部分的比例，但是最低不少于公司拟发行股本总额的10％。⑥ 发起人在近3年内没有重大违法行为。⑦ 证监会规定的其他条件。(2) 原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，除应当符合上述情况下的各种条件外，还应当符合下列条件。① 发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30％，无形资产在净资产中所占比例不高于20％，但证监会另有规定的除外。② 近3年连续盈利。(3) 股份有限公司增资申请发行股票，除要具备设立发行的条件外，还应当符合下列条件。① 前一次公开发行股票所得资金的使用与其招股说明书所述的用途相符，并且资金使用效益良好。② 距前一次公开发行股票的时间不少于12个月。③ 前一次公开发行股票到本次申请期间没有重大违法行为。④ 证监会规定的其他条件。 第5页/共22页 6.2 工程项目权益性资本的筹集6.2.1 普通股筹资3．股票发行的程序(1) 设立时发行股票的程序。1)提出募集股份申请。2）公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议。3）招认股份，缴纳股款。4）召开创立大会，选举董事会、监事会。5）办理设立登记，交割股票。(2) 增资发行新股的程序。1）股东大会作出发行新股的决议。2）由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准。3）公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销合同，定向募集时向新股认购人发出认购公告或通知。4）招认股份，缴纳股款。5）改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。第6页/共22页 6.2 工程项目权益性资本的筹集6.2.1 普通股筹资4．股票的发行价格股票的发行价格在整个发行方案中至关重要。发行价定得过低，就不能以较低的成本筹得所需资本；发行价定得过高，又可能吸引不了潜在的投资者。5．普通股筹资的优缺点1) 普通股筹资的优点① 发行股票筹集的是自有资金，是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，能增强公司的举债能力。② 发行股票筹集的资金是永久性资金，无到期日，不需归还，对维持公司长期稳定发展极为有益。③ 发行股票筹资没有固定的股利负担，与债券筹资相比风险较小。2) 普通股筹资的缺点① 利用普通股筹资，发行新的股票，引进新的股东，容易分散对公司经营活动的控制权。② 股票筹资的成本与债券和其他负债筹资的成本相比要高出许多，企业资金成本负担较大。 第7页/共22页 6.2 工程项目权益性资本的筹集6.2.2 优先股筹资1．优先股的特征1) 优先权利(1) 优先获得公司收益分配的权利。(2) 企业破产清算时，有优先获得清偿的权利。2) 优先股面值(1) 企业清偿时优先股股东获得清偿的价值。(2) 优先股的股利通常表示为面值的百分比。3) 优先股股利(1) 累积优先股是指欠发的股利可以积累到以