工程项目投资与融资 第7章课后答案.docx

PAGE PAGE 236 复习题： 简述项目融资的资金结构。 项目融资的资金结构是指在项目融资过程中所确定的项目的股本金（权益资本）与债务资金的形式、相互间的比例关系及相应的来源。与传统的融资方式相比，项目融资可以采取灵活多样的资金结构。确定资金结构的基本原则是在不会因为借债过多而伤害项目经济强度的前提下，尽可能地降低项目的资金成本。 2．试对比股票融资与债券融资的优缺点？ 债券筹资的优缺点 （1）债券筹资的优点 ①资金成本较低。②保证控制权。③可以发挥财务杠杆作用。 （2）债券筹资的缺点 ①筹资风险高。②限制条件多。③筹资额有限。 普通股筹资的优缺点 （1）普通股筹资的优点 ①普通股融资支付股利灵活。②普通股一般不用偿还股本。③普通股融资风险小。④由于普通股的预期收益较高并可在一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资更容易吸收资金。 （2）普通股筹资的缺点 ①不能获得财务杠杆带来的利益。②普通股股利不具备抵税作用。③增加普通股发行量，将导致现有股东对公司控制权的削弱。④普通股的资本成本较高。 3. 债券的发行价格如何确定？债券融资的优缺点有哪些？ 通常情况下，债券的发行价格等于债券到期本金偿还额按市场利率计算的现值加上债券利息按市场利率计算的现值。 债券筹资的优缺点 （1）债券筹资的优点 ①资金成本较低。②保证控制权。③可以发挥财务杠杆作用。 （2）债券筹资的