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经济与法 ESG基金市场覆盖率与政策法规关系 ——基于中国与澳大利亚对比研究分析 谢嘉琳 （新南威尔士大学，澳大利亚 悉尼 2052 ） 摘要 ：贯彻ESG 理念的基金不仅创造其商业价值，更是履行其社会责任。ESG 基金总体而言，有投资绩效正增 长表现，也在环境、社会和治理这三个维度为社会可持续发展作出正向引导，受投资者青睐和市场用户，近年得以 蓬勃发展。本文以中澳两国基金为对比物，以截至2021 年6 月ESG 基金数据为基础，探究、对比及分析中澳ESG 基金市场覆盖率的差异，以小见大，为中国金融行业的ESG 发展勾画可持续发展蓝图和对现行发展提出建议，引导 中国金融行业运用ESG 概念转型，提升ESG 投资理念于金融市场的运用，引导资本向善，辅助中国“绿色金融”发 展和推动社会公平共赢。 关键词 ：ESG 基金；ESG 投资；政策法规；中澳对比 中图分类号 ：F832　　文献识别码 ：A　　文章编号 ：2096-3157 （2022 ）19-0137-05 ESG 概念于 2004 年联合国大会首次提出 ，旨在通过环境、 Information，2021 ）。本文意在探索 ESG 基金市场覆盖率与政 社会和治理三个维度进一步判断投资标的物的综合表现及评估 策因素要求的关联 ，以中澳 ESG 基金市场覆盖率为对比参照物 ， 其是否具备可持续发展可能性 （Perdersen 等 ，2021 ）。此投资 在学术研究上提供提高 ESG 金融产品数量及市场覆盖率的参考 ， 概念获得国内外投资者的认可 ，体现了金融的可持续发展及 “资 探索 ESG 基金市场覆盖率与政府政策要求的关系 ，为中国 ESG 本向善 ”的价值观。叶国标等 （2021 ）及黄志鹏 （2021 ）提出 基金发行及发展提出建设性建议 ，深耕金融行业 ESG 发展 ，引 ESG 投资将是一个更大 、更长及更具有意义的赛道 ，向金融市 导资本向善 ，培养良性循环的投资土壤 ，从而推动社会共赢 。 场传递绿色发展信息 ，建立资本向善的价值观 。各国基金公司 一、中澳ESG基金发展现状 正捕抓全球金融绿色可持续发展浪潮 ，将主营业务与 ESG 概念 1.澳洲 ESG 基金发展现状 有机结合 ，助益投资 ，促进资本功能绿色化 。受此影响 ，欧美 许多传统基金经理和投资者持错误共识 ，利益最大化和 国家机构部门，例如股票交易所要求或鼓励上市公司进行 ESG ESG 是相互排斥 ，不可共存 。他们不愿意将 ESG 运用至基金投 报告披露 ，国际金融研究机构建立国际认可的 ESG 评分体系 ， 资组合及基金管理中 ，生怕因此错过高回报的投资机会和辜负 推动金融行业进行 ESG 转型 ，深耕夯实金融行业营商绿色化 ， 投资者托付他们将利润最大化的责任 （Revelli 等 ，2015 ）。金 透明化及规范化 （李濛 ，2021 ）。此举旨在于投资标的物的基本 融学术界通过大量回溯测试和研究表明 ， ESG 基金在投资利润 面内嵌 ESG 因子，给投资者提供非经济维度的数据信息，除了 回报也是可观的，部分 ESG 基金投资表现与传统基金不相伯仲 ， 让企业自身约束展业行为 ，也让投资者能清晰地接收到评级标 还能更好地回避道德风险分化受政策影响的系统性风险 （李文 准以及带动投资行动让资金青睐具备 ESG 标准的投资标的物 ， 等 ，2021 ）。本文以中澳 ESG 基金为对比参照物 ，研究促使两 增加 ESG 基金商业博弈的筹码及投资者的青睐 。2021 年 ，中国 国 ESG 市场覆盖率份额增加的及致使两国 ESG 基金市场覆盖率 政府提出 “双碳目标”等绿色政策 ，在此大背景下 ，中国金融 差异的诱因 ，推动 ESG 基金或其他 ESG 金融产品在中国的发行 ， 行业纷纷加入 ESG 转型浪潮 ，运用 ESG 理念整改调整营商和投 提高 ESG 在金融市场市场覆盖率占比 。