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卒期聚:m：金融創新 /可扰:金鬲衣 /2021.11 公职人员职业年金基金投资管理分析 高睿乔杨 （北京工商大学经济学院北京100872） 摘 要:2015年，我国对机关事业单位养老保险制度进行了改革，为保证待遇不降低，建立了强制缴费型的职业年金 作为补充,投资管理作为DC型养老金制度的重要环节,是职业年金能否达到目的的关键 。我国职业年金基金及成立投资 运营较晚,面临一些问题和阻碍。借鉴澳大利亚、加拿大、荷兰和美国的典型公职人员职业年金投资管理制度的经验，我国 职业年金投资管理应赋予成员有限个人投资选择权 、引入合格默认投资工具、建立职业年金管理委员会、逐步扩大投资范 围和比例、积极引入ESG投资因素等。 关键词:机关事业单位;养老保险制度;职业年金;投资管理 中图分类号：F840.612 文献标识码 ：A 文章编号:1006-6373（2021） 11-0015-06 一、引言 方面,而对职业年金基金的投资管理研究较少 。《暂 2008年国务院印发 《事业单位工作人员养老保 行办法》颁布后,学者对基金投资管理研究多仅将其 险制度改革试点方案》 ,在山西等五省开始了早期的 作为职业年金制度分析框架下的一部分 。在针对性 职业年金制度的探索，并在2011年 《事业单位职业 研究上，林逸涛 （2018）结合我国社会保障基金和企 年金试行办法》中做出了具体规定。2015年，国务院 业年金投资管理经验，提出了扩大基金投资范围、 印发 《机关事业单位职业年金办法》正式设立职业年 优化战略配置等建议 。徐婷婷（2016）通过与企业年 金 。2016年9月，人社部印发 《职业年金基金管理暂 金相对比，对职业年金两种治理结构利弊进行了 行办法》,为基金的专业化管理提供了制度依据,标 分析 。房连泉和孙守纪 （2017）,刘桂莲 （2018）等则 志着职业年金成为继社会保障基金、企业年金后,又 研究了美国公共部n养老基金投资管理经验启示o 一市场化、法制化、专业化投资运营的养老金。 尹燕 （2019）针对职业年金投资运营中的风险控制， 职业年金的投资运营具有重要意义，一方面， 从受托人、代理人以及借助外力强监管三个角度提 改革实行新老办法对比，保低限高，职业年金作为 出风险控制方案。 机关事业单位养老金的组成部分，起到改革前后退 二、职业年金投资运营现状与问题 休待遇的平稳衔接的作用。另一方面，职业年金作 2019年2月底，中央国家机关及所属事业单位 为DC型补充养老金计划，其投资绩效直接影响到 职业年金计划第一笔缴费划入中国人寿养老保险股 未来受益人的养老待遇水平,关乎制度目标的实现 份有限公司担任受托人的壹号计划受托财产账户， 及其可持续发展。 并通过购买养老金产品的方式入市,标志着酝酿多 在2016年 《职业年金基金管理暂行办法》 （以 年的职业年金市场化投资运营正式启航 。2019年4 下简称 《暂行办法》）颁布前，国内学者的研究主要 月，山东省作为全国启动职业年金投资运营的首个 集中在职业年金的制度设计和完善、实施效果测算 省份，初始建立8个职业年金计划 。2019年底，全省 作者简介:高睿（ 1997-）,男，河北廊坊人，北京工商大学经济学院硕士研究生，研究方向:养老保险。 乔杨（ 1977-） ,女，河南南阳人，博士，硕士生导师，北京工商大学经济学院讲师,研究方向:社会保障、养老