常熟银行 公司深度报告：区位孕育蓝海，优势护航成长.docxVIP

2023年06月26日公司深度同比增速15.07% 12.95%同比增速25.39% 18.27%0.81%0.77%0.79%0.79%12.95% 13.54%ROE 2023年06月26日 公司深度 同比增速 15.07% 12.95% 同比增速 25.39% 18.27% 0.81% 0.77% 0.79% 0.79% 12.95% 13.54% ROE 0.81 0.72 0.65 0.58 2022A 8808.73 营业收入(百万元) 2025E 13139.79 2023E 9949.09 11329.72 2024E 归母净利润(百万元) 4445.51 2743.73 3244.93 3792.94 净息差(测算值) 2.96% 2.93% 2.91% 2.92% 不良贷款拨备覆盖率 536.77% 550.25% 542.83% 550.69% 每股净资产(元) 10.28 11.50 8.24 9.25 [ 买入(首次覆盖) 常熟银行(601128)： 区位孕育蓝海， 优 势护航成长 ——公司深度报告 投资要点： 率先实现小微业务专业化经营。2008年确立“三农两小”市场定位以来，常熟银行致力于 打造普惠金融精品银行。在各届董事会管理层坚定领导下，小微业