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转：天风商社食饮 中国白酒领先公司珍酒李渡今日港股上市，把握酱酒热+高端化趋势打造强劲长期增长极。 珍酒李渡今日港股上市，公司为酱香型、高品质白酒领先企业，由吴向东先生创立，2003年收购湘窖，2009年收购珍酒和李渡，形成了以旗舰 品牌珍酒、蓬勃发展品牌李渡、地区领先品牌湘窖和开口笑为核心的品牌矩阵。 历经多年发展，三个地方酒厂已发展成极具市场竞争力的酒类产销、品牌打造、文化推广的现代企业。 从行业看，消费升级酱酒热双轮驱动下市场具高增速潜力，公司位于行业前列。 1）国内酱香市场规模21年已达3217亿元，17-21CAGR15.82% ，增速远超其他香型，酱香占比持续扩大；2）消费升级驱使高端/次高端白酒 扩容明朗，17-21CAGR分别达16.8%/10.6% ，合计份额21年占比提升至35.7% ，预计26年将提升至48.3% ，高端化趋势延续；3）21年酱 香/兼香CR5分别78.6%/53.6% ，酱香市场集中兼香仍待提升，珍酒李渡位列前五增速较快，龙头持续受益。 从运营品牌看，四大品牌发展丰富产品矩阵，品牌底蕴深厚：1）优质酱香型白酒的旗舰品牌珍酒为公司的主要增长引擎，于2021年按收入计为 中国第五大酱香型白酒品牌，2021年/2022年珍酒收入分别为34.88亿元/38.23亿元，分别同比增长159%/10% ，占比分别为68%/65%。