6月全球经济观察：如何看待海外经济的“衰退”？.docxVIP

宏观报告 2023 年 7 月 6 宏观报告 2023 年 7 月 6 日 6 月全球经济观察—— 如何看待海外经济的“衰退”？ 投资要点： ? 本月聚焦： 如何看待海外经济的“衰退”？美国近期公布的数据显示美 国经济正在回落： 最新的制造业PMI、工业生产指数等供给端经济指标走低， 广义货币M2同比增速也降低至历史最低水平。 这些数据显示美国经济正在触 底， 而非仍在高位即将跳水， 但当前美国经济并没有被定义为“衰退”， 其 中很重要的一个原因在于就业。美国就业指标依然强劲，与上述经济指标呈 现出“背离”的特征。 其实在历史上也曾出现过这种相互背离的数据情况， 在失业率和制造业PMI共同