算力上游材料行业市场前景及投资研究报告：PPO-服务器上游，化工材料.pdfVIP

证券研究报告行业动态报告 算力上游材料系列之一：PPO-服务器上游极富弹性的化工材料 发布日期：2023年7月7日 核心观点  核心观点：AI服务器与CPU服务器架构升级对PCB覆铜板性能提出新要求，聚苯醚 （PPO）作为新一代覆铜板核心树脂材料成为焦点。人工 智能发展打开算力基础设施市场空间的同时，其高速要求的特性使得PPO市场将迎来市场机遇。我们测算23-25年由于服务器升级等带给 PPO市场空间分别为2416吨、5672吨与9251吨，我们建议关注PPO材料市场。  AI服务器及CPU服务器架构升级对PCB覆铜板板提出新要求。AI服务器因其高传输速率、高性能、高功耗等特性，在信息传输过程中对于 PCB板中的覆铜板材料性能提出进一步要求；以英特尔Eagle Stream为代表的CPU服务器升级、采用PCle5.0协议等，CPU服务器未来也需要 更高传输速率等，内部PCB覆铜板也要进一步升级。高频高速覆铜板将是服务器未来迭代过程中重要一环。此外，由高速服务器所带来的 交换