通信行业2023年投资策略分析报告：把握算力，中特估估值重塑.pdfVIP

通信行业2023年中期投资策略 把握算力主线，中特估助力估值重塑 西 2023年7月 投资要点  AI浪潮催生算力要求 ，基础设施需求持续提升。AIGC带来的超大算力需求拉动通信基础设施建设及 扩容 ，光模块作为数据传输的基础部件 ，在本次AI建设周期中举足轻重。在AI超算中心建设中 ，光 连接朝着高速率、大密度方向发展 ，800G、1.6T光模块的更新迭代也将加速。中国光模块企业占据 全球60%以上的市场份额 ，进入市场较早 ，先发优势显著 ，拿下北美订单具有高确定性 ，同时业绩 能见度高、落地性强。从下游需求来看 ，22年为800G元年 ，市场出货量约为万只级别 ，23年为起 步年份 ，24年随着大模型厂商加速AI建设 ，加单意愿强烈、节奏频繁 ，预计800G需求将迎来爆发 式增长。  中特估相关政策持续加码 ，助力国企估值重塑。2022年11月 ，证监会主席易会满提出： “深入研 究成熟市场估值理论的适用场景 ，把握好不同类型上市公司的估值逻辑 ，要探索建立