可转债投资策略系列分析报告：因子有效性测算.pdf

债 券 研 究 2023.07.07 专题研究 可转债投资策略系列三：因子有效性测算 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 本文主要关注可转债择券时有效因子的选取与测算。具体来看，本文将首 先介绍可转债因子择券的测算方法，其次我们将从成长类、质量类、估值类、 转债类与交易类五个维度构建初步因子池，最后通过对各类因子的评估，再 选取有效因子进而得到推荐的转债个券组合。 《顺势而为——2023 年中期债市策略》 一、可转债因子择券的测算方法 2023.07.02 本文通过IC 值与P value 评估因子有效性。IC 的绝对值越大则代表该因子 《寻找城投债交易的主线——2023 年上半年 城投债市场复盘》2023.06.28 对收益率的预测效果越好。P value 代表IC 值的可靠性，P value 越小则