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第二章 资产组合原理作业 1、 有二种共同基金：股票基金A，债券基金B 和。其中股票基金A 的期望收益率 20％，标准差 0.3；债券基金B 期望收益率 12％，标准差 0.15。基金回报率之间的相关系数为 0.10。求两种风险基金的最小标准差资产组合的投资比例是多少？最小方差组合收益率的期望值和标准差各是多少？ 2、股票 A 和股票 B 的有关概率分布如下： 状态 概率 （%） （%） 1 0.10 10 8 2 0.20 13 7 3 0.20 12 6 4 0.30 14 9 5 0.20 15 8 期望收益 标准差协方差 相关系数 股票 A 的收益率 股票 B 股票 A 的收益率 股票 B 的收益率 股票 A 和股票 B 的协方差和相关系数为多少？ 若用投资的 40%购买股票 A，用投资的 60%购买股票 B，求投资组合的期望收益率和标准差。 假设有最小标准差资产组合 G，股票 A 和股票 B 在 G 中的权重分别是多少？ 3、下面给出了每种经济状况的概率和各个股票的收益： 经济状况 概率 A 股票收益率 B 股票收益率 好 0.2 15% 30% 一般 0.5 8% 15% 差 0.3 1% -10% 请分别计算这两只股票的期望收益率、方差和标准差； 请计算这两只股票的协方差和相关系数； 制作表格，确定在这两只股票不同投资比重：A（B）股票比重从100% （0%）开始，每次减少（增加）10%时，投资组合的收益、方差和标准差。 投资权重预期收益相关系数＝？ 投资权重 预期收益 相关系数＝？ 标准差 方差 （％） （％） A 股票 B 股票 （％） 1 0 0.9 0.1 0.8 0.2 0.7 0.3 0.6 0.4 0.5 0.5 0.4 0.6 0.3 0.7 0.2 0.8 0.1 0.9 0 1 在风险/收益图中标出（4）计算的结果，并找出方差最小时两只股票各自的投资比重是多少？ 如果你是风险规避者，你会考虑在那些组合进行选择？你认为你最终的组合会选择那一点？ 4、假定 3 只股票有如下的风险和收益特征： 股票 期望收益 标准差 A 5% 8% B 12% 15% C 12% 15% 股票 A 和其他两只股票之间的相关系数分别是： ? A,B ? 0.35 ， ? A,C ? ?0.35 。 根据投资组合理论，判断 AB 组合和 AC 组合哪一个能够获得更多的多样化好处？请解释为什么？ 画出 A 与 B 以及 A 与 C 的投资可能集的图； 投资比重 投资比重 预期收 相关系数＝0.35 A 股票 B 股票 益（％） 标准差（％） 1 0 0.9 0.1 0.8 0.2 0.7 0.3 0.6 0.4 0.5 0.5 0.4 0.6 0.3 0.7 0.2 0.8 0.1 0.9 0 1 投资比重 预期收 相关系数＝-0.35 投资组合可行集 A 股票 C 股票 益（％） 14 标准差（％）AB投资组合的收益率和风险 AC投资组合的收益率和风险 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 0 0.1 12 0.2 10 0.3 率益 8 率 望收 望 期 6 4 0.8 2 0.9 00 0 1  2 4 6 8 10 12 14  标1准6 差（％） AB 中有没有哪一个组合相对于 AC 占优？如果有，请在风险/收益图上标出可能的投资组合。