投资银行的资产证券化业务.pptxVIP

投资银行的资产证券化业务; 第七章;基本情况：;主要内容：;第一节 资产证券化概述;一、资产证券化的含义;（一）资产证券化的定义;（二）适合证券化资产的特征;不宜进行证券化资产的特征：;（三）资产证券化分类;二、资产证券化的运作过程;（一）证券化资产的构造;资产出售的3种形式：;法院裁定“真实出售”的依据：;（二）创立证券化载体—特别目的机构（SPV）;（三）信用提升;1.外部信用提升;2.内部信用提升;（四）资产证券的评级;（五）现金流管理服务与清算;资产证券化的交易结构：;三、资产证券化的形式;（一）过手结构证券;（二）资产支持债券;（三）转付结构债券;四、投资银行的创新;（一）组建特别目的机构;（四）现金流量再包装;五、资产证券化的意义;（一）资产证券化的参与者;（二）对参与者的影响;（二）对参与者的影响;（三）对金融市场的潜在影响;第二节 住宅抵押贷款证券化;一、抵押贷款证券化的背景;住宅抵押贷款的参与方：;住宅抵押贷款的风险—提前支付风险：;二、抵押过手证券的产生;（一）全部贷款出售;（一）全部贷款出售;（二）抵押过手证券;开发并引入“过手证券”的目的：;（三）标准化;3家机构的作用：;3家机构的担保性质：;;过手证券市场机构：;三、抵押支持债券;（一）抵押支持债券的含义;（二）抵押支持债券的形式;（三）抵押支持债券的缺陷;四、担保抵押债券;分档：;抵押担保债券的结构：;余值：;担保抵押债券的发行方式：;五、抵押本息分离证券;仅付本金债券（PO）：;仅付利息债券（IO）：;PO与IO的风险和收益的关系：;第三节 担保抵押债券的创造;一、转换套利技术;转换套利的一般形式：;1张附息国债的现金流量：;从传统债券中产生出零息债券：;二、提前偿付假定;（一）有条件的提前偿付率（CPR）;例题：;（二）公共证券协会（PSA）的提前偿付基准;;三、CMO的主要创新种类;（一）顺序偿还档;FRR-01的4档顺序偿还结构：;（二）应计档;FRR-02的有应计债券档的4档顺序偿还结构：;A类债券的现金流—短期：;B、C类债券的现金流—中期：;Z类债券的现金流—长期：;（三）浮动利率档;FRR-03浮动债券和逆浮动债券和??计债券档的5档顺序偿还结构：;;;（四）计划分期偿还档;;含有一份PAC债券和一份支持债券的FRR- 04CMO结构：;第四节 资产担保证券;一、汽车贷款的证券化;（一）汽车贷款的特点;（二）汽车贷款担保证券的种类;过手证券—初始现金流;过手证券—后续现金流;转付结构—初始现金流;转付结构—未来现金流;（三）信用提升;差额账户：;二、信用卡贷款的证券化;（一）信用卡贷款担保证券的特点;（二）信用卡贷款的出售;（三）新发展;三、应收账款的证券化;（一）应收账款的特点;（二）交易过程的设计;资产证券化的一个实例：;发起人：国际金融公司（IFC）;证券化资产：;发行人：IFC拉丁美洲和亚洲贷款信托1995－A;发行的详细情况：;发行结构：;;评价：;;;储备账户：;优先类证券和从属类证券：;超额抵押担保：;抵押贷款服务人：;;感谢您的欣赏