股票回购受到市场的追捧的原因.docxVIP

Word 第 第 PAGE 1 页 股票回购受到市场的追捧的原因 公司的回购说明公司认为自己的价值被市场低估了，同时，回购的信息说明公司对将来财务状况的信念，包括充分的现金流、良好的偿债力量等。这些正面的信号对于维护股价的稳定作用很大，尤其是在管理层宣布以超过目前市场价格的巨额溢价要约回购时，其对市场带来的正面冲击更大。从另一个角度看，虽然回购的公告也意味着管理层承认目前资金没有有利的投资机会，但依据财务代理理论，在没有合适投资机会的状况下，管理层应当将自由现金流返回给股东，让股东自己做出投资决策。回购行为让投资者看到，管理层不会将企业现金用于不明智的并购或者净现值为负的