2023年期货知识点汇总.docVIP

（五）期货基础知识 1、期货市场概述 掌握期货交易与现货交易、远期交易的关系；期货交易的基本特性和功能。 （一）期货交易与现货交易 1. 买卖的直接对象不一样。现货交易买卖的直接对象是商品自身，有样品、有实物、看货定价。期货交易买卖的直接对象是期货合约，是买进或卖出多少手或多少张期货合约。 2. 交易的目的不一样。现货交易是一手钱、一手货的交易，立即或一定期期内获得或出让商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段。期货交易的目的一般不是到期获得实物，套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险，投资者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。 3. 交易方式不一样。 现货交易一般是一对一谈判签订协议，详细内容由双方约定，签订协议之后不能兑现，就要诉诸于法律。期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易。一对一谈判交易（或称私下对冲）被视为违法。 4. 交易场所不一样。现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活以便，随机性强，可以在任何场所与对手交易。期货交易必须在交易所内根据法规进行公开、集中交易，不能进行场外交易。 5. 商品范围不一样。 现货交易的品种是一切进入流通的商品，而期货交易品种是有限的。重要是农产品、石油、金属商品以及某些初级原材料和金融产品。 6. 结算方式不一样。现货交易是货到款清，无论时间多长，都是一次或多次结清。期货交易实行每日无负债结算制度，必须每日结算盈亏，结算价格是按照成交价加权平均来计算的。 （二）期货交易与远期交易 1、交易对象不一样。期货交易的对象是原则化合约，远期交易的对象重要是实物商品。 2、功能作用不一样。期货交易的重要功能之一是发现价格，远期交易中的协议缺乏流动性，因此不具有发现价格的功能。 3、履约方式不一样。期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式，远期交易最终的履约方式是实物交收。 4、信用风险不一样。期货交易实行每日无负债结算制度，信用风险很小，远期交易从交易到达到最终实物交割有很长一段时间，此间市场会发生多种变化，任何不利于履约的行为都也许出现，信用风险很大。 5、保证金制度不一样。期货交易有特定的保证金制度，远期交易与否收取或收多少保证金由交易双方私下约定。 期货交易与现货交易的联络 答：期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法防止，没有现货交易，期货交易没有根基，两者互相补充，共同发展。 期货交易与现货交易的区别： 答：(1)、交割时间不一样，期货交易从成交到货品收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。 (2)、交易对象不一样，期货交易的是特定商品，即原则化和约;现货交易的是实物商品。 (3)、交易目的不一样，现货交易——获得或让渡商品的所有权。期货交易——一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。 (4)、交易场所与方式不一样，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。 (5)结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少许保证金，实行每日无负债结算制度。 期货交易的基本特性 答：合约原则化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。 （一）合约原则化 期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是原则化的。期货合约原则化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有原则化的特点。期货合约原则化给期货交易带来极大便利，交易双方不需对交易的详细条款进行协商，节省交易时间，减少交易纠纷。 （二）交易集中化 期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易。那些处在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货经纪企业代理交易。因此，期货市场是一种高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完毕。 （三）双向交易和对冲机制 双向交易，也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端（称为买入建仓），也可以卖出期货合约作为交易的开端（称为卖出建仓），也就是一般所说的买空卖空。与双向交易的特点相联络的尚有对冲机制，在期货交易中大多数交易这并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约，而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任。详细说就是买入建仓之后可以通过卖出相似合约的方式解除履约责任，卖出建仓后可以通过买入相似合约的方式解除履约责任。期货交易的双向交易和对冲机制的特点，吸引了大量期货投机者参与交易，由于在期货市场上，投机者有双重的获利机会，期货价格上升时，可以低买高卖来获利，价格下降时，可以通过高卖低买来获利，并且投机者可以通过对冲机制免除进行实物交割的麻烦，投机者的参与大大增长了期货市场的流动性。 （四）杠杆机制 期货