2023年期货实验报告.docVIP

试验汇报 所属课程名称 期货模拟试验 实 验 日 期 1月 班 级 金融1002班 学 号 姓 名 欧 艳 春 指 导 老 师 曹 冰 玉 注册、选择交易品种 安装软件注册开户 在国海良时期货官方网站上下载软件：国海良时商品模拟交易程序，安装好之后，电脑上有两个软件，一种是国海良时模拟交易，另一种是国海良时模拟交易注册程序，如图：， ；打开第二个软件，填完资料注册，我填写的资料如下图所示：， 点击注册后即得到模拟交易账号和密码：。 在国海良时期货官方网下载行情软件：， 登录：，即可看到即时行情走势图、讯息等资料如下： 选择交易品种 鉴于近年来黄金白银等稀有贵金属的涨跌幅度颇大，备受大众的关注，尤其是近期来，其波动也是牵感人心，引起广泛关注，因此，我选择白银来进行期货模拟交易。 基本分析 众所周知，经济瞬息万变，每时每刻都在进行有人欢喜有人忧的变化。近期，对于黄金白银等贵金属来说，更是让多少经济中人都关注的变化。 首先，看白银价格的历史走势。从历史来看白银价格在20世纪70年代末、80年代初到达了高峰，并诱发了“亨特兄弟事件”。事件中，供需不平衡是银价历史高峰诱因，并凸显出了白银市场容量相对较小，较轻易受操纵的特点。 首先来看供应端，当时的大环境是自60年代中后期美国政府开始大肆减持白银，到了1971年美国政府的白银库存从1959年的高点6.5万吨下降到只有5300吨。1965年美国白银的总供应量抵达2.3万吨，其中1.24万吨的白银来自美国财政部，从那后来财政部退出了白银市场，总的供应也逐渐回落。由于供应量充足，白银在70年代初的价格只有1.5美元/盎司左右。需求方面，整个70年代制造加工业的需求在增长，伴随美国政府白银抛售的完结，这段时间白银的需求远远超过了供应，供需缺口曾到达1.3万吨，而此时“亨特兄弟”认为有利可图，开始大量买入白银期货、期权合约并囤积白银现货，准备操控白银价格。到1979年终，他们已控制了纽约商品交易所53%的存银和芝加哥商品交易所69%的存银，拥有1.2亿盎司的现货和0.5亿盎司的期货。在他们的控制下，白银价格不停上升，到1980年1月17日，银价已涨至每盎司48.7美元。1月21日，银价已涨至有史以来的最高价，每盎司50.35美元，比一年前上涨了8倍多。这种疯狂的投机活动，导致白银的市场供求状况与生产和消费实际脱节，市场价格严重地偏离其价值。最终，纽约商品期货交易所在美国商品期货交易委员会（CFTC）的督促下，对1979至1980年的白银期货市场采用措施，这些措施包括提高保证金、实行持仓限制和只许平仓交易等。其成果是减少空盘量和强迫逼仓者不是退出市场就是持仓进入现货市场，当然，由于占用了大量保证金，持仓成本会很高。当白银市场的高潮在1980年1月17日来临之时，意图操纵期货价格的亨特兄弟无法追加保证金，在1980年3月27日接盘失败，白银价格暴跌收场。 在时，由于欧美债务危机的影响，白银的避险需求和投资需求被市场过度炒作，游资大量涌入白银市场，价格一度靠近历史最高点。但伴随欧债危机缓和，游资逐渐撤离，白银价格迅速回落，重回20～30美元的震荡区间。白银的历史走势体现出白银价格走势易受操纵，波动幅度大的特点。 另一方面，白银期货价格。白银期货合约是一种原则化的期货合约，由对应期货交易所制定，上面明确规定的有详细的白银规格、白银的质量、交割日期等。国内白银期货已于5月10日在上海期货交易所上市，这也是我国上市的第二个贵金属期货品种。白银期货上市后，价格波动大的特点体现得淋漓尽致，但从整体来说，到目前为止，白银期货的价格走势是先上升后下降的。根据经济信息报道，考察过去十年白银价格变化，白银价格上涨了28%，重要源于强劲的投资和制造加工需求，尤其是从第三季度开始看到明显的价格上涨。到了白银价格深入增长，重要源于投资者对白银爱好的增长，这一年机构买方投资者在期货交易所有大量操作。05、06两年这种趋势得到延续，尤其是银价实现了50%左右的增长，到达了26年的高点，相比黄金，白金作为贵金属投资品种涨幅更大，背后的推进力仍然是投资需求的增长，一种标志性的事件是首只白银ETF Barclays的iShares Silver Trust在4月份出现。到上六个月这种投资趋势没有变化，直到下六个月伴随经济状况的恶化迅速加剧，白银工业端的需求放缓明显，同步白银最为贵金属的保值属性又不如黄金，因此银价经历了明显的下跌，且幅度不小于黄金。尽管银价在后半段发生下跌，但流入三支重