中国药科大学《国际金融》课件-第8章外汇风险管理.pptVIP

* 第一节 交易风险管理 国际信贷法 “福费廷”法 又称包买票据，是指在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经进口商承兑、期限在半年以上到六年的远期汇票无追索权地卖断给出口商所在地银行（或大的金融公司），由此提前取得现款，并免去一切风险的一种资金融通 出口信贷 为了鼓励本国大型成套设备和大工程项目的出口，出口国的官方金融机构或由政府给予补贴的商业银行，以优惠的利率向本国出口商和外国进口上或进口方银行提供长期资金融通。 * 第一节 交易风险管理 保付代理法 简称为保理，在我国又称为承购应收账款业务。它是指保理商从出口商手中购进以发票、提单、保险单表示的对债务人的应收账款，并负责信用销售控制、销售分账户管理和债权回收业务。 * 第一节 交易风险管理 投保货币风险法 投保货币风险法是指一国进出口企业，只要交纳一定的保险费给专门的外汇保险机构，当他因为汇率变动而蒙受损失时，就会得到保险机构补偿的一种业务。 BSI法和LSI法 这两种方法是外汇风险管理的综合方法。 * 第一节 交易风险管理 BSI法 BSI法是borrowing-spot-investing的缩写，即借款—即期合同—投资法。它是具有外汇应收账款或应付账款的企业，综合使用借款、即期合同与投资的方法，以避免外汇风险。 LSI法 LSI法是lead-spot-investing的缩写，即提早收付—即期合同—投资法。它是指具有应收账款或应付账款的企业，在征的债务或债权方的同意后，综合运用提前或延期收付货款、即期外汇合同兑换和投资的方法，以消除外汇风险。 * 第二节 会计风险管理 会计风险的套期保值 远期合约对会计风险套期保值 跨国公司可以通过运用远期合约对折算风险套期保值。 会计风险套期保值的局限性 1.收益预测不准确 2.会计信息的扭曲 3.某些货币无法使用远期合约 4.交易风险的增加 * 第二节 会计风险管理 外币资产与负债配比法 外币资产负债配比法要求企业调整资产和负债，使得以各种功能货币表示的资产和负债的数额相等，折算风险头寸（即会计报表折算差额等于受险资产与受险负债之差）。这样无论汇率将如何变动，也不会带来会计折算上的损失。 * 第八章 外汇风险管理 Chapter 8 Managing Exchange Rate Risks 中国药科大学《国际金融》 * 第八章 外汇风险管理 知识要求 通过本章的学习，掌握 银行外汇买卖风险的管理技术； 利用套期保值管理外汇风险； 短期套期保值四种方法的异同； 长期套期保值中的货币互换； 会计风险和经济风险的管理策略。 技能要求 通过本章的学习，能够 利用不同的套期保值方法规避交易结算风险； 用简单的外币资产负债配比法规避会计风险； 规避经济风险。 * 第一节 交易风险管理 外汇交易风险管理的总体目标和基本原则 外汇交易风险防范的目标 短期收益最大化 外汇损失最小化 外汇交易风险管理的基本原则 在管理成本一定的情况下，使汇率变动对本币造成的经济损失最小化 * 第一节 交易风险管理 银行外汇买卖的风险管理 限额管理 限额管理是外汇交易风险控制的主要方法，它为所交易的币种的现货和远期都设置限制。 影响限额规模的各种因素 外汇交易的损益期望 对亏损的承受能力 交易的币种 交易人员的水平 * 第一节 交易风险管理 银行通常采取的限额控制方法 即期外汇头寸限额 掉期外汇买卖限额 敞口头寸限额 止损点限额 VaR管理技术 VaR技术是指在正常市场条件下和一定的置信水平上，测算出给定时间段内预期发生的最坏情况的损失。 * 第一节 交易风险管理 一般企业的交易结算风险的管理技术 企业外汇交易风险的管理的侧重点在于如何规避外汇净头寸或外币净资产的产生，以及在外汇净头寸或外币净资产存在的情况下，如何避免或减少由于汇率波动而可能承受的损失。 一般情况下，风险管理中转移风险主要有三种方法：保险、分散投资和套期保值。其中套期保值法是企业最常用的风险管理方法。 * 第一节 交易风险管理 套期保值：就是对一个特定的货币敞口头寸进行对冲，意味着建立一个反向的头寸而产生的损失能够被反向头寸的收益所抵消。 * 第一节 交易风险管理 短期交易风险的套期保值 远期合约套期保值 远期合约套期保值法就是持有外汇多头的公司卖出远期外汇合约，而持有现有现货空头的公