资产管理业务学习材料.pptxVIP

; 截至三季度末，证券业资管规模已达9295.96亿元，较二季度末大幅 增长93.6%。 宏源证券目前受托管理资产超800亿，国泰君安受托管理资产超1000 亿，东北证券受托管理资管超400亿，银证合作业务功不可没。 我司某营业部介绍定向票据业务规模40亿元〔万八管理费〕，在不考 虑后期增加规模及延长期限的基础上，实现净利润160万元。 公司2012年票据业务实现收入165万，共可实现1200万元利润。;第一局部 资管新规〔简称一法两则〕主要变化特点;一、取消集合资产管理方案行政审批并改为备案管理 协会备案，并抄送吉林局、上海局。 取消集合方案行政审批，有利于证券公司根据客户需求及市场情况，灵 活设计产品，并及时推出，及时满足客户多样化、个性化的需求。;二、允许对集合方案份额根据风险收益特征进行分级 允许对集合方案份额根据风险收益特征进行分级，有利于证券公司根据 客户风险承受能力和预期收益目标，设计相应的资产管理产品，从而丰 富产品类型，满足不同层次的客户需求。 ;三、调整集合方案强制清盘的规定 删除《集合细则》“理财产品连续20个交易日资产净值低于1亿元人民币 应终止〞规定。理财产品是否因资产净值低于一定下限而终止应由当事人 自主判断和协商决定，充分尊重客户选择权，保护客户权益。 ;四、限额特定资产管理方案〔小集合〕的成立条件由1亿元调整为3000 万元 降低了专项资产管理方案的成立门槛，扩展了客户范围，增加了券商资 管产品的竞争范围。 定向资产管理方案100万起点。;五、一般集合方案投资范围增加中期票据、保证收益及保本浮动收益商 业银行理财方案 大集合投资范围明显增加，未来发起成立低风险类产品投资渠道进一步 翻开。 ;六、限额特定资产管理方案〔小集合〕可投资商品期货、利率远期、利 率互换以及证券公司专项资产管理方案、商业银行理财方案、集合资金 信托方案。 ;七、定向资产管理在法规允许客户投资的范围内，由客户和证券公司自 愿协商 不限定投资方向，翻开各类通道业务及主动管理业务空间。 ;八、扩大资产运用方式 允许证券公司集合资产管理方案和定向资产管理参与融资融券交易 ，将 其持有的证券作为融券标的证券出借给证券金融公司 ，允许集合方案进 行正回购 ，提高自有资金参与一个集合方案的比重，允许自有资金在集 合方案存续期间有条件参与或退出集合方案 。;九、放宽投资限制 取消小集合和定向资产管理双10%的限制 ，豁免指数化集合方案〔大集 合〕的双10%及相关关联交易投资限制，以准确跟踪基准指数，减少跟 踪误差 。;十、适当允许集合方案份额在投资者之间有条件转让 通过交易转让以减少因大量退出导致集合方案投资的大幅波动，保持集 合方案份额的稳定，从而更好的保护客户利益，维护市场稳定。;总结认为 监管的方针是：放松管制，放宽限制 ；强化监管，防控风险 。 监管的态度是：券商资管应迅速做大规模，以便积累创新开展所需的客 户基础，积极与银行、信托等展开竞争。 监管层行为方式是：事前沟通，充分论证后券商发行，发行后备案。 ;第二局部 定向资管业务的大开展机遇已经来临;一、定向票据资产管理业务 业务意义：取代信托成为银行票据贴现业务转表通道； 业务形式：银行、券商成立定向资产管理方案，买断银行已贴现票据， 进而实现银行贷款额度的释放。;二、定向同业存款资产管理业务 成立定向集合资产管理方案，通过同业存款方式为资金取得相对较高的 利率收益，为其他金融行业获取同类高收益理财产品获得可能。;存单质押融资业务;同业存款转一般存款业务;三、定向过桥贷款资产管理业务 通过定向资产管理方案实现对优质企业的定向投资，解决单个客户信 贷额度限制。;四、定向信贷资产转让资产管理业务 通过银行自有或理财资金购置定向资产管理方案，买断信贷资产或购置 信贷资产收益权，进而释放信贷额度或提高理财产品收益率。买断能释 放信贷额度、降低存贷比，购置收益权能增加资产流动性。;五、各类收益权转让 创设对应投向的资产管理方案，实现客户的受益与银行的资产流动性。;股权质押融资业务 物权融资 信托受益权 债权;七：以上多为通道业务，但定向资产管理由于进入门槛低，投资范围广 ，未来会成为较大类型客户的主动管理产品的首选。;第三局部 业务规划及建议;一、分公司将丰富产品线 广阔居民对财富管理产品的需求是呈现金字塔模型的，分公司应顺应需 求，做广固定收益类产品线，做大中介及通道服务业务类产品线，做深 衍生类创新产品线，做精权益类投资产品线。 形成固定收益类、权益投资类、中介通道类、创新业务类四类型产品全 面开花的局面。依靠固定收益类做大客户群，做大规模；依靠权益投资 类，强化客户收益，增加分公司利润，增强差异化竞争；依靠中介通道 类产品打通渠道、储