信用主要含义专题讲义.pptx

第二章 信用 ;信用的含义 信用的产生 主要信用形式及其特征 股份公司;一、信用的含义;货币银行学中：一种体现特定经济关系的借贷行为，包含两个内容 ① 以收回为条件的付出——贷出 ② 以保证归还为义务的获得——借入;1.特殊的借贷行为;信用的特点;信用的四大要素;二、信用的产生;三、主要的信用形式及其特征;1. 商业信用 Commercial Credit;企业“三角债”问题 ; 原因： 一是由于建设项目超概算严重,形成对生产部门货款和施工企业工程款的大量拖欠； 二是企业亏损严重，挤占了企业自有资金和银行贷款，加剧了相互拖欠； 三是企业产品不适销对路或根本无销路，产品积压，形成投入－－产出－－积压－－拖欠－－再投入－－再产出－－再积压－－再拖欠，大生产大赔小生产小赔不生产也赔的恶性循环。;两种基本形式;商业信用的工具（载体）：商业票据;商业票据的特点： 在商业信用基础上产生 票面必须载明特定内容 具有不可争议性 经过背书可以转让，具有流动性 背书（endorsement）：背书是指在票据背面或者粘单上记载有关事项并签章的票据行为。 《票据法》第27条规定：持票人可以将汇票权利转让给他人或者将一定的汇票权利授予他人行使。持票人行使这一权利时，应当背书并交付汇票。;;商业信用的作用:;局限性:;2.银行信用 Banking Credit; ? 特点 以金融机构为主体，以货币为主要形式 广泛地吸收社会各方面的闲置货币，可以大规模地、灵活地向企业和个人提供货币资金的借贷，完全避免了商业信用的局限性——调动了社会各界资金，不受方向制约、不受数量限制、范围广、规模大、期限长 具有广泛的可接受性 信用的发生集中统一，可控性强 具有创造信用的功能（在货币供给与创造一章讲述）;;3.国家信用 （National Credit）;政府取得信用的途径;政府债券Governmental Bonds;;政府取得国外信用（国际信用）的方式 借贷关系 国外商业性借款（foreign commercial loan） 在国外发行债券——外币债券 国外直接投资（foreign direct investment，FDI）：一国资本直接投资于另一国企业，成为企业的所有者或享有部分所有权的一种资本流动形式。 在国内投资不属于一般借贷范畴，但是投资一旦跨出国界，即构成国与国之间债权债务的组成部分;中国政府自1981年恢复发行内债，迄今已经进30年历史。这30年里，内债发行规模不断扩大，由80年代初每年发行几十亿元，2010年发行19778亿元 内债品种有了较多的增加，内债品种： 面向机构投资者发行的可流通的记账式国债 面对个人投资者发行的不可流通的凭证式国债 银行间债券市场、证券交易所债券市场已构成国债市场的主体框架;记账式国债 记账式国债，是指没有实物形态的票券，而是在电脑账户中作记录。在我国，上海证券交易所和深圳证券交易所已为证券投资者建立电脑证券账户，因此，可以利用证券交易所的系统来发行债券。我国近年来通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记账式国债就是这方面的实例。如果投资者进行记账式债券的买卖，就必须在证券交易所设立账户。所以，记账式国债又称无纸化国债。 可见，记账式国债具有成本低、收益好、安全性好、流通性强的特点。凭证式和记账式相比，各有其特点。在收益性上，记账式国债要略好于凭证式国债，通常记账式国债的票面利率要略高于相同期限的凭证式国债。在安全性上，凭证式国债略好于记账式国债。在流动性上，记账式国债略好于凭证式国债。 ;凭证式国债 凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。我国从1994年开始发行凭证式国债。凭证式国债具有类似储蓄、又优于储蓄的特点，通常被称为“储蓄式国债”，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。与储蓄相比，凭证式国债的主要特点是安全、方便、收益适中。 1. 凭证式国债发售网点多，购买和兑取方便，手续简便；2. 可以记名挂失，持有的安全性较好； 3. 利率比银行同期存款利率高1-2个百分点(但低于无记名式和记账式国债)，提前兑取时按持有时间采取累进利率计息； 4. 凭证式国债虽不能上市交易，但可提前兑取，变现灵活，地点就近，投资者如遇特殊需要，可以随时到原购买点兑取现金； 5. 利息风险小，提前兑取按持有期限长短、取相应档次利率计息，各档次利率均高于或等于银行同期存款利率，没有定期储蓄存款提前支取只能活期计息的风险；6. 没有市场风险，凭证式国债不能上市，提前兑取时的价格(本金和利息)不随市场利率的变动而变动，可以避免市场价格风险。 因此，购买凭证式国债不失为一种既安全、又灵活、收益适中的理想的投资方式，是集国债和储蓄的优点于一体的投资品种。凭证式国债可就近