贸易利器期货当道期货在现货贸易企业中的功用.pptxVIP

2013年1月15日;目 录;3;期货工具在现代贸易企业经营中的多种用途;“期买现卖”- 先贷后质： 即企业从期货市场购入现货。 如企业购入100手3月期铝后，直到交割日，没有进行对冲交易，而在交割日，银行发放贷款给企业，相关资金经过经纪公司付给交易所，期货公司和公司承诺将所取得交割仓单交于银行，并形成质押。此时转化为一般的标准仓单质押。企业在现货市场上卖货时，须先向银行申请打款赎货，并解除质押。;期 货 交 易 所;“现买期卖”： 即企业交割回来的仓单或从现货市场上买回来的铝锭由交割仓库制成将标准仓单后，先质押银行，再通过期货市场销售变现的过程。 如企业在现货市场购入1000吨铝锭，存放在南储仓并制成标准仓单，该仓单质押给银行，银行发放贷款。同时，企业在期货市场卖出期铝。到期交割时，银行先将标准仓单交给期货经纪公司用于向交易所进行交割，所得资金用于偿还授信。;贸易商为卖方时;持仓成本理论 正常情况下，期货价格高于现货价格的理论基础来源于持有成本理论（仓储成本理论）。该理论认为，期货价格是对远期期货价格的合理预期，在供求关系没有发生变化的情况下，期货价格应该高于现货价格，远期的期货价格应该高于近期的期货价格。 理论期货价格=现货价格+持有成本+运输费用 持有成本=仓储费+保险费+存货资金占用利息+其他费用 这三项均与时间的长