【上市企业股利政策变化及效果分析案例：以金得利为例】》.docxVIP

上市公司金得利股利政策调研报告 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 第一章引言1 \o Current Document 第二章股利政策的基本理论1 \o Current Document 股利分配含义1 \o Current Document 股利政策的基本类型2 \o Current Document 第三章金得利公司股利分配现状及分析2 \o Current Document 金得利公司股利分配现状2 金得利股利政策分析3 金得利股利分配策略3 \o Current Document 金得利股利分配模式分析3 \o Current Document 第四章金得利公司股利分配存在的问题5 \o Current Document 股利分配形式较为单一5 \o Current Document 现金股利水平较低5 \o Current Document 股利支付率相对较低6 \o Current Document 忽略小股东权益6 \o Current Document 第五章优化金得利公司股利分配的对策6 \o Current Document 优化企业股权结构6 \o Current Document 丰富股利分配方式6 \o Current Document 强化监管职能，明晰董事责任7 提高公司盈利能力和营运能力错误!未定义书签。 \o Current Document 提高派现意识，维持股利分派政策稳定及持续连续性7 \o Current Document 献8 第一章引言 股利政策作为作为公司财务研究的一个重要部分。从具体来说是公司股东大 会或董事会对一切与股利有关的事项，所采取的较具原则性的做法，是关于公司 是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略，所涉及的 主要是公司对其收益进行分配还是留存以用于再投资的策略问题。合理地股利政 策对公司地发展起着重要地作用，是公司与投资者间重要地纽带。 本文结合国内外对股利政策理论及影响因素的前提下，以案例分析和文献数 据分析的方式。以金得利公司为例，通过对金得利公司的经营情况和财务报表的 分析，分析金得利股利政策产生的原因及效果，并对股利政策进行分析总结。 第二章股利政策的基本理论 股利分配含义 根据法律程序和原则，股利分配是企业从税后利润中提取适当比例，作为股 东投资回报分配给股东的一种法律行为。这样，股利分配的前提和基础就是必须 有可供分配的利润。如果公司根本不盈利，股息分配就无法进行。红利分配制度 是指，在企业从税后利润中提取各种公积金，需要企业的发展为目标，以稳定股价 为核心，全面平衡内部和外部利益相关者的利益，如企业、债权人和股东，规定怎 么在公司留存盈余和股利之间进行分配的规则总和。 股利政策的基本类型 股利政策是即上市公司将上年度的利润分配给投资者,也是上市公司回报投 资者的一种重要方式。一般上市公司在决定股利政策后，会在一个日期公布股利 的额度、日期、比例、派息方式等。分配股利是上市公司能持续发展的一个重要 财务项目。 股利的来源主要是公司的税后利润，是上市公司从上一年度的税后利润中抽 出一部分来回馈股东。但是如果分配的股利太多，公司的净收入就相对的减少， 但是如果分配的股利过少，投资者们会因为得到的回报太少而减少对公司的投 资，从而影响公司的未来发展。所以一个合理的股利政策对公司的发展尤为重要。 常见的几种股利分配政策如下。 股利政策 按支付方式 按支付程序 按收益方式 现金股利政策 股票股利政策 财产股票政策 负债股利政策 股利宣告日 股权登记日 除息日 股利支付E 低正常股利加额外股利政策 增长的股利政策 固定股利政策 固定股利支付率政策 剩余股利政策 第三章金得利公司股利分配现状及分析 金得利公司股利分配现状 金得利从上市以来公发放过10次股利，如下表 分红年度 分红方案 送股（每10股0） 派息 2020 0 7.0 2019 0 2.0 2018 0 1.5 2017 0 1.5 2016 0 1.1 2012 0 1.9 2(X)1 0 2.4 2000 0 1.6 1999 0 3.2 1997 5 0 从表中可看出，金得利每年股息派发较少，中途2002年至2011年并未发 放股利。在我国A股饰品企业中属于股利发放排名靠后的公司，是A股饰品企 业中比较有名的“铁公鸡”。 股利政策的稳定与连续性反映企业经营的连续、稳定和有计划。目前，在国 内资本.市场发展阶段，一些饰品企业的股利分配政策年年变化很大，股利分配 方式不合理，少数上市公司几乎不进行股利分配。少数饰品企业为了达到一定的 目的，有的年份还出现超能力分配问题。