卫星行业市场前景及投资研究报告：大国科技竞技场，太空经济引擎.pdf

卫星：大国科技竞技场，太空经济新引擎 ——卫星产业深度系列报告（一） 2023 年8 月11 日 证券研究报告 卫星：大国科技竞技场,太空经济新引擎 行业研究 2023 年8 月11 日 本期内容提要: 行业深度报告 卫星产业蓬勃发展，开启“大航天”时代：1 ）随着技术突飞猛进、大国博 卫星行业 弈加剧，卫星在通信、导航、遥感等领域的应用场景亦正发生激烈变革， 不仅是大国科技“竞技场”，关系国家安全，亦或成为拉动国民经济增长 投资评级 - 新引擎。2 ）我们预计，随着低轨卫星互联网建设、“北三”产业化应用、 遥感卫星商业化运营，我国卫星产业有望迎来黄金发展期。因此，我们推 出“卫星产业研究”系列报告，深度梳理卫星产业的发展脉络、下游需求 上次评级 - 和市场规模，从产业链视角挖掘卫星产业投资机遇。 卫星产业是航天工业重要组成部分，已形成完整产业链，规模超万亿元： 1 ）2022 年全球卫星产业规模约占航天工业的73%：根据SIA 数据，2022 年全球航天工业规模达到约3840 亿美元，其中卫星产业规模达2811 亿美 元。2 ）卫星产业链包括卫星制造、卫星发射、运营与服务和地面设备等环 节：据 SIA 数据，2022 年全球各环节规模及占比为卫星地面设备（1450 亿美元，51.6% ）卫星运营与服务（1133 亿美元，40.3% ）卫星制造（158 亿美元，5.6% ）卫星发射（70 亿美元，2.5% ）。 通信、导航、遥感是卫星应用的三大领域，发展卫星产业战略意义重大： 1 ）全球通导遥卫星数量占比高达92%：据UCS 数据，截至2022 年，全 球共有6718 颗在轨卫星，其中6170 颗为通导遥卫星。2 ）卫星互联网具 有广覆盖、低延时、宽带化、低成本的优势，有望与5G/6G 融合发展：在 军用领域或将对态势感知及作战模式具有颠覆性的影响，在民用领域有助 于实现实时按需分配、信息互联互通。3 ）卫星导航系统是重要的军民两用 设施：解决了陆、海、空军事运载体、武器的定位和导航问题，并广泛应 用于民用运输。4 ）卫星遥感可探测到地面遥感和航空遥感所不能及的区 域：可以充分发挥卫星轨道高、速度快、不受国界和地理的限制等优势。 ①卫星通信：低轨卫星互联网建设紧迫，全球掀起“太空圈地战”：1 ）据 赛迪顾问物联网产业研究中心信息，近地卫星轨道、频谱资源有限，全球 主要国家相继推出低轨卫星互联网计划：据美国SPACEX 向FCC 的申报 信息， 系统共规划 3 期4.2 万颗；OneWeb、亚马逊等公