证券投资学各章-计算题汇总.doc

1. 附息债券直接收益率和持有期收益率： 某债券面值为1000元，5年期，票面利率为10%，现以950元的发行价向全社会发行，计算投资者在认购债券后持有至期满的直接收益率。 若投资者认购后持有至第三年末以995元市价出售，计算持有期收益率。P172-173 （1）持有期满的直接收益率： Y d =1000*10%*100%=10.53% 950 1000*10%+（995-950）/3*100%=12.11% 950（2）持有期收益率： Y h = 2. 某附息债券面值为1000元，还有5年到期，票面利率为5%，当前的市场价格为1019.82，计算投资者购买该债券的预期到期收益率。（采用近似法计算）P174 （1）预期到其收益率公式： Y=C +(V -P 0 /n *100% (V +P 0 /2 Y 表示债券到期收益率，C 表示债券年利息收入，V 表示债券面值，P 0表示债券市场价格，n 表示到期年限。 （2）计算预期到期收益率： Y=50+（1000-1019. 82）/5*100%=4.56% （1000+1019. 52）/2 3. 某附息债券面额为100元，期限为5年期，票面利率12％，公开发行价格为95元，如果某投资者在认购债券后持有到该债券到期，计算该投资者可获得的直接收益率和到期收益率。（到期收益率可采用近似法计算）P172 （1）计算直接收益率。 Y d =100?12%?100%=12.63% 95 （2）计算到期收益率。 Y =C +（V -P 0）/n ?100% (V +P 0 /2 其中，C 表示债券年利息收入，V 表示债券面值，P 0表示债券市场价格，n 表示到期年限。 Y =100?12%+（100-95）/5?100%=13.33% (100+95 /2 4. 某投资者用952元购买了一张面值为1000元的债券，票面利率10％，每年付息一次，距到期日还有3年，请用近似法计算其到期收益率。如果当前市场利率是11％，请对该投资者的投资行为做出评价。P172 （1）计算到期收益率。 Y =C +（V -P 0）/n ?100% (V +P 0 /2 其中，C 表示债券年利息收入，V 表示债券面值，P 0表示债券市场价格，n 表示到期年限。 Y =1000?10%+（1000-952）/3?100%=11.89% (1000+952 /2 （2）对其投资行为进行评价。 由于当前市场利率为11%，而该债券的到期收益率为11.89%，高于当前市场利率，因此，其投资行为是正确的。 5. 某贴息债券面值1000元，期限180天，以10.5%的贴现率公开发行。计算该债券的发行价格与到期收益率。P175 （1）计算发行价格： P 0=1000（1-10.5%*180）=947.50 360 （2）计算到期收益率： Y m =1000-947. 50365**100%=11.24% 947. 50180 6. 某贴息债券面值1000元，期限180天，以10.5%的贴现率公开发行，在发行60天后以面值9%的折扣在市场出售，计算该债券的卖出价和持有期收益率。P176 （1）计算卖出价： 120）=970元 360 970-947. 50365（2）计算持有期收益率：Y h =**100%=14.45% 947. 5060P 1=1000（1-9%* 7. 某贴现债券面值1000元，期限180天，以10.5%的贴现率公开发行，计算该债券的发行价格及到期收益率。P172 （1）计算该债券发行价格。 P 0=V (1-dn P 0=1000?(1-10.5%? （2）计算到期收益率。 180 =947.50元 360 Y m = Y m = V -P 0365??100% p 0n 1000-947.50365??100%=11.24% 947.50180 8. 某3年期债券，面值为1000元，每年付息一次，票面利率为10%，计算当市场利率分别为10%和12%时该债券的发行价格。（用现值法）P236 （1）债券发行价格计算公式。 P =C C C V ++?++1+i (1+i 2(1+i n (1+i n 其中，其中，C 表示债券年利息收入，V 表示债券面值，i 表示市场利率，n 表示到期年限。 （2）计算市场利率为10%时的发行价。 P =1000?10%1000?10%1000?10%1000 +++=1000(元）1+10%(1+10%2(1+10%3(1+10%3 （3）计算市场利率为12%时的发行价。 P =1000?10%1000?10%1000?10%1000+++=951.98(元） 2331+12%(1+12%(1+12%(1+12% 9. 某投资者以每股40元的价格买入A 公司股票，持有1年分得现金