(12)--3.4股权投资基金与创业投融资.pptVIP

3.4 股权投资母基金（基金中的基金）学习内容知识点股权投资母基金概述概念及发展股权投资母基金业务母基金业务：一级投资、二级投资和直接投资母基金的作用母基金作用：分散风险、专业管理、投资机会、规模优势、母基金的投资风险、收益与成本风险、收益、成本政府引导基金概念、运作PE股权投资母基金FOF基金1项目公司1，2…待选项目 . . .基金2项目公司1，2…待选项目 . . .待选基金 . . .项目公司1，2…待选项目 . . . 3.4 股权投资母基金（基金中的基金）一、股权投资母基金概述概念：以股权投资基金为主要投资对象的基金。 目前已成为股权基金的主流形式之一二、股权投资母基金业务（运作模式）：（一）一级投资：母基金在新的股权投资基金募集时就进行投资，成为基金投资者。 是母基金的本源业务，初期的主要形式。选择投资基金的因素：投资理念、市场、团队、以往业绩、流程、投资条款、主观分析（二）二级投资：母基金在股权投资基金募集完成后对已有股权投资基金或其投资组合进行投资1、购买存续基金份额及后续出资额，2、购买基金持有的投资组合公司的股权。比例增加的原因：1、获得价格折扣；2、加速投资回收；3、投资于已知的组合；4、（三）直接投资：母基金直接进行股权投资。扮演跟投角色 三、股权投资母基金的特点和作用：①分散风险：投资多只股权投资基金，多样性 ②专业管理：管理人知识全面，专业性强③投资机会：投资于母基金获得优秀投资机会 ④规模优势：规模大，吸引优秀投资团队⑤富有经验：为缺乏经验的投资者提供渠道 ⑥资产规模：母基金可解决投资规模问题四、风险、收益、成本风险：通过投资组合降低了风险；收益：高于平均收益成本：有一定的额外成本3.4 股权投资母基金（基金中的基金） 二、政府引导基金（一）概念：由政府财政出资设立并按市场化方式运作的、在投资方向上具有一定导向性的政策性基金，通常通过投资于创业投资基金，引导社会资金进入早期创业投资领域，也是地方政府吸引社会资本投资本地区的一种形式。也是股权投资母基金的特例。（二）宗旨：发挥财政资金的杠杆放大效应，增加创业投资的资本供给，发挥政策引导作用，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题。（三）运作和支持方式：参股、融资担保、跟进投资。 3.4 股权投资母基金（基金中的基金Fund of Fund） 政府引导基金基金1项目公司1，2…待选项目 . . .基金2项目公司1，2…待选项目 . . .待选基金 . . .项目公司1，2…待选项目 . . .二、政府引导基金 排名基金名称管理机构名称01深圳市引导基金深圳市创新投资集团有限公司02山东省股权投资引导基金山东省财金投资集团有限公司03江苏省政府投资基金江苏金财投资有限公司04湖北省长江经济带产业基金湖北省长江经济带产业基金管理有限公司05浙江省转型升级产业基金浙江金控投资管理有限公司06深圳市南山区产业发展投资引导基金深圳市汇通金控基金投资有限公司07杭州市创业投资引导基金杭州高科技创业投资管理有限公司08湖北省省级股权投资引导基金湖北高投引导基金管理有限公司09重庆市产业引导股权投资基金重庆产业引导股权投资基金有限责任公司10天津市海河产业基金天津市海河产业基金管理有限公司2017年中国政府引导基金10强 深圳市引导基金投资有限公司英文简称：Shenzhen Government Guiding FOF管理机构：?深创投成立时间：2015-08-21注册地点：深圳市基金总部：福田区资本类型：本土基金类型：FOF基金募集状态：首期募完，正在募集目标规模： RMB 100000.00 M是否备案：否币种：人民币案例：2017年政府引导基金第一名基金描述深圳市引导基金投资有限公司成立于2015年，目标规模1000.00亿人民币，由深圳市政府发起设立，由深圳市创新投资集团有限公司负责管理，子基金基金重点投资符合国家、广东省及深圳市产业规划的战略性新兴产业，包括新一代信息技术、生物医疗、智能装备、节能环保等行业，充分体现深圳市政府引导母基金的产业导向作用。 三、各类基金的比较基金类别基金类型投资方向投资风格风险收益特征主要代表创投基金（广义VC/PE）种子期基金初创期(start-up)基金成长期(expansion)基金Pre-IPO基金 主要投资中小型、未上市的成长企业分散投资参股为主高风险高收益高盛、摩根斯坦利、IDG、软银、红杉并购基金（buy-out)MBO基金LBO基金重组基金 以收购成熟企业为主，单体投资规模通常很大 控股或参股风险、收益中等高盛、美林、凯雷、KKR、黑石、华平资产类基金基础设施基金房地产投资基金融资租赁基金 主要投资于